拼多多股价创纪录下跌的同时，一种利用股票和公司债市场脱节的对冲基金策略从中受益。
这一策略的核心是可转换债券，即在某些情况下可转换为股票的债券。这种策略在买入可转债的同时——相当于给予持有人看涨期权，可在转换价买入正股——并做空该公司股票作为对冲。
周一时这种策略收益明显。拼多多美国上市的ADR重挫29%，创2018年上市以来最大跌幅，该公司公布的季度营收不及预期，且发布收入放缓警告，而拼多多2025年到期可转债的跌幅为6%。
可转债套利交易通常不是建立在一对一的基础上，而是依赖于delta对冲，需要市场参与者平衡空头和多头头寸以保持中性。但空头头寸的超额收益，意味着这一策略周一取得回报。
三位交易员称，据非正式统计，这项策略周一在非杠杆基础上可以带来2.4%的回报。另一名交易员补充道，对冲基金通常会借入资金建仓，当天回报率在5%到10%之间。
可转债套利交易策略今年在对冲基金中颇受欢迎，因公司可转债发行规模增多，其成本通常低于传统债券。阿里巴巴、京东和联想集团等中国科技公司今年都发行过可转债。
拼多多股價創紀錄下跌的同時，一種利用股票和公司債市場脫節的對沖基金策略從中受益。
這一策略的核心是可轉換債券，即在某些情況下可轉換爲股票的債券。這種策略在買入可轉債的同時——相當於給予持有人看漲期權，可在轉換價買入正股——並做空該公司股票作爲對沖。
週一時這種策略收益明顯。拼多多美國上市的ADR重挫29%，創2018年上市以來最大跌幅，該公司公佈的季度營收不及預期，且發佈收入放緩警告，而拼多多2025年到期可轉債的跌幅爲6%。
可轉債套戥交易通常不是建立在一對一的基礎上，而是依賴於delta對沖，需要市場參與者平衡空頭和多頭頭寸以保持中性。但空頭頭寸的超額收益，意味着這一策略週一取得回報。
三位交易員稱，據非正式統計，這項策略週一在非槓桿基礎上可以帶來2.4%的回報。另一名交易員補充道，對沖基金通常會借入資金開倉，當天回報率在5%到10%之間。
可轉債套戥交易策略今年在對沖基金中頗受歡迎，因公司可轉債發行規模增多，其成本通常低於傳統債券。阿里巴巴、京東和聯想集團等中國科技公司今年都發行過可轉債。
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