2024年上半年，沃森生物产品已累计出口至20个国家，覆盖东南亚、南亚、中亚、非洲、美洲等区域市场，海外销售收入达29,981万元人民币，超过了2023年全年海外销售总收入，国际市场销售创历史新高。8月27日晚間，沃森生物（300142.SZ）發佈2024年半年度報告。報告期內，公司實現營業收入14.33億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤1.71億元，歸屬於上市公司股東的扣非淨利潤1.46億元。從公司半年報可以看出，雖然二季度經營業績較一季度大幅改善，但相較去年同期仍然面臨較大壓力。沃森生物半年報業績下降主要是因爲全球疫苗行業競爭加劇，國際巨頭加快重磅疫苗品種佈局並快速搶佔市場；國內市場接種群體年齡結構和消費習慣的持續變化，導致產品銷售收入減少；國際市場和國內惠民採購市場銷量增加，但平均銷售單價下降導致銷售毛利率下降，進一步提高了營業成本。
另一方面，沃森生物2024年半年報也反映了其戰略轉型的積極成果，海外市場再次實現超高速增長，歷史問題有效出清，現金流穩定，快速完成了體系化的組織架構變革，爲下一階段的增長提供了充分的前提和保障。
海外市場高增長 半年收入已超2023全年
2024年上半年，沃森生物產品已累計出口至20個國家，覆蓋東南亞、南亞、中亞、非洲、美洲等區域市場，海外銷售收入達29,981萬元人民幣，超過了2023年全年海外銷售總收入，國際市場銷售創歷史新高。
公告顯示，沃森生物13價肺炎結合疫苗在繼續向摩洛哥出口成品的基礎上，持續推進摩洛哥本地化生產技術轉移工作，並新增出口至印度尼西亞和菲律賓；同時，沃森生物與印尼合作方正在滾動遞交新冠病毒變異株mRNA疫苗系列產品的上市申請，後續如在印尼正式獲批，沃森生物與印尼合作方將積極爭取納入其國家採購。此外，沃森生物已連續7年穩定向埃及客戶交付A群C群腦膜炎球菌多糖疫苗用於其國家擴大免疫規劃（EPI）。ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗也實現了對阿富汗的出口，沃森生物產品首次打開阿富汗市場。
值得注意的是，2024年8月初，沃森生物子公司玉溪澤潤收到世界衛生組織正式通知，雙價HPV疫苗通過世界衛生組織預認證（WHO-PQ），標誌着該疫苗獲得了聯合國兒童基金會（Unicef）及其他聯合國下屬機構的採購資格，並將有利於該疫苗在更多國家和地區獲得准入，將爲全球尤其是中低收入國家2030全球宮頸癌消除計劃貢獻中國力量，是沃森生物國際化業務拓展的又一重要里程碑。報告期內，13價肺炎結合疫苗完成在印度的註冊准入。隨着沃森生物產品海外註冊工作的不斷突破，產品出口已成爲沃森生物經營業績的重要增長點。
歷史遺留問題有效出清 聚焦重磅產品
沃森生物2024年半年報非經常性損益明細表顯示，前期已經終止的新冠原型株項目結算轉回已計提的壞賬準備8,159.38萬元。公司子公司上海澤潤前期終止的重組新冠肺炎疫苗項目也完成了項目資助款的結題和結算，將對應獲得的資助資金12,692.40萬元結轉收入。今年4月，沃森生物分別終止了重組新冠病毒疫苗（黑猩猩腺病毒載體）、重組新冠疫苗（CHO細胞）、重組新冠病毒變異株疫苗（CHO細胞）和新型冠狀病毒mRNA疫苗的臨床試驗。業內人士指出，從目前沃森生物已披露的半年報來看，合作方之間的結算工作應已完成，歷史問題有效出清，市場所擔心的終止項目可能造成重大損失的情形並未出現。
前述終止後，沃森生物繼續保留了新冠病毒變異株mRNA疫苗（OmicronXBB.1.5）（代號：RQ3033），該產品於去年12月在我國被批准納入緊急使用，是我國首個基於完整Ⅲ期安全性和有效性數據通過免疫原性橋接臨床獲批緊急使用的、針對XBB等當前變異株的新冠mRNA疫苗，沃森生物已經在印尼提交該款疫苗的上市申請，也在爲國內的註冊上市做努力。同時，沃森生物公開表示，公司根據WHO關於「未來的COVID-19疫苗配方中使用單價JN.1譜系作爲疫苗抗原」的建議，正在開展JN.1變異株疫苗開發，通過免疫原性橋接等方式持續推動該產品的迭代升級。此外，mRNA新冠-流感聯合疫苗也是沃森生物未來研發的重點關注方向。
另一方面，沃森所持有的香港上市公司聖諾醫藥及嘉禾生物股票價格持續下跌，對沃森生物半年報造成了約1.02億元損失，也成爲了公司當前利潤承壓的重要因素；截至報告期末，對應股票剩餘市值約0.54億元，後續進一步下跌的空間預計有限。
現金儲備充裕 財務結構持續優化
值得一提的是，2024年上半年，沃森生物繼續保持了充足的資金儲備，期末貨幣資金約33.35億元，另外還有按照「其他非流動資產」列示的定期存款、大額存單合計7億元，總體保持了充足的現金儲備。
同時，沃森生物在報告期內還進一步優化了公司資產負債結構，提前歸還了銀行短期借款8,009.57萬元，資產負債率進一步下降至23%。面對外部環境變化，沃森生物更加重視長期資產管理和現金儲備，在確保資金安全性和流動性的基礎上，儘可能爲自身長遠發展戰略預留充足的資源儲備。
以組織力量推動公司戰略轉型和長期成長
值得注意的是，此次半年報是沃森組織架構和管理團隊變革後披露的首份定期報告，今年6月底，沃森生物對公司的組織架構進行了調整，隨後也披露了公司高級管理人員變動和核心管理人員聘任的系列公告。
此前沃森生物曾表示，爲實現公司長遠可持續發展，積極應對當前市場環境和競爭格局的深刻變化，公司持續優化治理結構，強化組織能力建設，鍛造團隊凝聚力和戰鬥力，進一步實現公司「專業化、年輕化、國際化、沃森化」幹部隊伍的建設目標，不斷提高公司規範運作水平，以組織力量推動公司戰略轉型和長期成長。
分析人士指出，隨着組織架構及核心團隊的調整完成，以事業部制（BU）爲基礎，基於國內+國際兩個市場在業務模式、競爭環境、人員需求的系列差異，通過進一步優化授權考覈，引入多層次的核心專業人才，藉助公司既有的產業化資源和前瞻性的國際化戰略佈局，出清歷史問題，輕裝上陣的沃森生物未來前景可期。
