金吾财讯 | 交银国际发研指，1H24康诺亚(02162)收入0.55亿元（人民币，下同），主要来自与阿斯利康就CMG901相关合作带来的收入（0.54亿元，去年同期3.26亿元）。扣除该部分一次性收入的影响，净亏损约3.9亿元，比1H23的2.8亿元扩大，主因：1）研发费用增长0.8亿元（或同比33%）至3.3亿元，主要投向CM310III期试验及CM313开发，公司预计全年研发支出7亿元（去年约6亿元）；2）销售费用0.23亿元（1H23无），主要包含人员薪酬及CM310前期商业化市场推广活动费用。
该行指，CM310有望于年底前获批用于特应性皮炎（AD）的治疗，另有两个适应症（CRSwNP和季节性过敏性鼻炎）在上市审评中、四个适应症（青少年AD、结节性痒疹、哮喘和COPD，前两个有望年内完成入组）在注册性临床中。
该行表示，公司在1H24持续推进CM310的商业化准备工作和后续管线研发，期末现金储备充足，足以支持未来3-4年的运营。该行略微下调2025-26年产品销售预测，将目标价由72港元下调至66港元，维持买入评级。
金吾財訊 | 交銀國際發研指，1H24康諾亞(02162)收入0.55億元（人民幣，下同），主要來自與阿斯利康就CMG901相關合作帶來的收入（0.54億元，去年同期3.26億元）。扣除該部分一次性收入的影響，淨虧損約3.9億元，比1H23的2.8億元擴大，主因：1）研發費用增長0.8億元（或同比33%）至3.3億元，主要投向CM310III期試驗及CM313開發，公司預計全年研發支出7億元（去年約6億元）；2）銷售費用0.23億元（1H23無），主要包含人員薪酬及CM310前期商業化市場推廣活動費用。
該行指，CM310有望於年底前獲批用於特應性皮炎（AD）的治療，另有兩個適應症（CRSwNP和季節性過敏性鼻炎）在上市審評中、四個適應症（青少年AD、結節性癢疹、哮喘和COPD，前兩個有望年內完成入組）在註冊性臨床中。
該行表示，公司在1H24持續推進CM310的商業化準備工作和後續管線研發，期末現金儲備充足，足以支持未來3-4年的運營。該行略微下調2025-26年產品銷售預測，將目標價由72港元下調至66港元，維持買入評級。
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