最新盈利预测明细如下：中銀國際證券股份有限公司蘇凌瑤,茅珈愷近期對新相微進行研究併發布了研究報告《2024Q2業績環比復甦，新品迭代加速成本優化》，本報告對新相微給出增持評級，當前股價爲8.39元。
新相微(688593)
新相微2024Q2營業收入和毛利率環比回升，復甦趨勢初步顯現。公司推出40nm高壓AMOLED DDIC和大尺寸120Hz高刷DDIC，加速成本優化。同時公司持續推進PMIC、TCON等芯片的研發投入。維持增持評級。
支撐評級的要點
新相微2024Q2營業收入和毛利率環比回升，復甦趨勢初步顯現。新相微2024H1營業收入約2.31億元，YoY+5%；毛利率約15.9%，YoY-12.7pcts；歸母淨利潤約-0.03億元，YoY-110%。新相微2024Q2營業收入約1.31億元，QoQ+31%，YoY+7%；毛利率約17.8%，QoQ+4.4pcts，YoY-8.2pcts；歸母淨利潤0.08億元環比扭虧，YoY-45%。
新品推出，成本優化，助力2024H1業績環比改善。根據新相微2024年半年度報告，2024H1全球半導體景氣度回升，雖然行業競爭格局依然嚴峻，但是公司根據市場需求及時進行技術和產品創新，加速新品推出並不斷優化成本，經營情況環比持續改善。公司新產品包括：1）新一代40nm高壓AMOLED DDIC，擁有特殊算法，功耗低而色彩逼真；2）大尺寸面板DDIC，可以支持120Hz高刷新率MiniLVDS頻率最高支持465MHz。新產品已經陸續導入市場。
堅持技術創新，推進PMIC、TCON等芯片投入。新相微2024H1研發費用約2814萬元，YoY+28%，佔公司營業收入比例約12%。公司堅持技術創新，以市場和客戶需求爲導向，不斷拓展新產品線，推進產品升級和優化。目前公司專注於顯示驅動芯片賽道，持續拓展TFT-LCD、AMOLED顯示驅動芯片、顯示屏電源管理芯片、TCON芯片的產品品類，加速Mini/Micro LED等新型顯示芯片以及電子紙等新產品的開發和產業化。
估值
因爲新相微2023年實際業績不及我們原先預期，所以我們下調新相微2024/2025/2026年EPS預估至0.09/0.17/0.24元。截至2024年8月27日收盤，新相微總市值約38億元，對應2024/2025/2026年PE分別爲93.2/50.2/34.0倍。
因爲新相微2024Q2業績環比有顯著復甦，我們認爲公司經營情況已經出現底部回升的信號，所以維持增持評級。
評級面臨的主要風險
市場需求不及預期。行業競爭格局惡化。新技術研發進度不及預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，上海證券馬永正研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲78.43%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利7300萬，根據現價換算的預測PE爲52。
最新盈利預測明細如下：
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
