最新盈利预测明细如下：東興證券股份有限公司曹奕豐近期對寧滬高速進行研究併發布了研究報告《主業毛利率略降，投資收益增長拉動業績提升》，本報告對寧滬高速給出增持評級，當前股價爲13.92元。
寧滬高速(600377)
事件：2024年上半年公司實現營收99.6億元，同比增長39.6%。上半年營收的大幅增長主要來自建造業務收入大幅增長，但建造業務收入與成本始終相互抵消，因此並非關注的重點。主營業務方面，公司實現通行費收入45.3億元，同比增長0.2%。上半年公司扣非歸母淨利潤26.0億元，同比增長10.8%。
收費公路業務毛利率略有下降：上半年公司通行費收入同比增長0.2%，但收費業務成本同比增長10.9%，因此收費公路業務毛利率下降3.8pct至60.7%。分路段看，核心資產滬寧高速收入同比下降4.4%；錫宜及環太湖高速受錫宜高速擴建單向封閉施工影響，收入同比下降21.5%，五峯山大橋受益於京滬高速擴建完成後帶來的貫通效應和江陰大橋擁堵帶來的分流，收入提升33.6%。上半年公司大多數路產的增速較慢，有部分爲負增長。這一方面與上半年經濟增速放緩導致貨車流量增長放緩有一定關係，另一方面免費通行天數由去年上半年的13天增加至今年的17天，也直接影響了部分收入。
成本方面，今年滬寧高速等路段開展集中養護，道路養護成本同比增加23.3%，疊加折舊同比提升9.1%，導致上半年成本端增長10.9%，增速高於收入端增速，壓低了業務毛利率。
投資收益明顯提升，主要系江蘇銀行分紅提前：公司上半年投資收益10.5億元，較去年同期的6.1億元有明顯提升。報告期內集團參股聯營路橋公司蘇州高速公司、揚子大橋公司及沿江公司實現投資收益約人民幣3.74億元，同比增長5.67%。此外，集團累計收到江蘇銀行公司、江蘇租賃公司及國創開元二期基金分紅人民幣5.17億元，同比增長約354.0%，主要系江蘇銀行公司分紅時間由去年的7月提前至今年的6月導致。若不考慮江蘇銀行的3.68億分紅影響，則上半年可比口徑下的投資收益約爲6.8億元，同比增長11%左右。
財務費用繼續壓降：上半年公司財務費用4.75億元，同比下降11.0%，公司通過積極有效的融資措施持續降低有息債務的綜合借貸利率，目前的減息週期也有利於公司降低財務費用。
盈利預測與投資建議：我們預計公司24-26年的淨利潤分別爲45.0、47.2和49.9億，對應EPS分別爲0.89、0.94和0.99元，對應現有股價PE分別爲15.6X、14.9X和14.1X。公司地處長三角核心區，佔據天然地利優勢，專注主業且持續運營能力很強，維持公司「推薦」評級。
風險提示：新建路產車流量不及預期、收費政策變化等
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中金公司顧袁璠研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達83.06%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利46.73億，根據現價換算的預測PE爲14.97。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級2家，增持評級1家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
