數據顯示，2024年上半年，五大上市險企營收、淨利潤均實現正增長。
智通財經APP獲悉，截至8月29日晚間，五大上市險企2024年半年度報告全部披露完畢。數據顯示，2024年上半年，五大上市險企合計實現歸母淨利潤1717.99億元，同比增長約13%。四家上市險企擬進行中期分紅，合計擬分紅金額約270億元。
數據顯示，2024年上半年，五大上市險企營收、淨利潤均實現正增長。具體來看，中國平安上半年淨利潤總額在五家上市險企中位居第一，達746.19億元，同比增長6.8%。中國太保則領跑淨利潤增速，上半年淨利潤達251.32億元，同比增長37.1%。中國人壽、中國人保和新華保險的歸母淨利潤分別爲382.78億元、226.87億元、110.83億元，同比增長分別爲10.6%、14.1%、11.1%。
投資收益上，今年上半年，五大上市險企合計實現總投資收益3370.63億元，較去年同期增長超30%。上市險企根據權益和利率市場變化，調整股票、債券投資結構。除中國人保總投資收益較去年同期有所下降之外，其餘四家總投資收益均實現正增長。
具體來看，2024年上半年，中國人壽實現總投資收益1223.66億元，同比增長超50%；中國太保、新華保險分別實現總投資收益560.37億元、316.13億元，同比增長均超過40%；中國平安實現總投資收益979.83億元，同比增長23.03%；中國人保實現總投資收益290.64億元，同比下降約7.7%。
在下半年的資產配置上，中國平安總經理助理兼首席投資官鄧斌表示，債券投資是保險資金配置最核心的部位，是延展資產久期和匹配負債需求最重要的壓艙石。配置這些長久期利率債是必須做的功課，未來也會堅持資產負債久期匹配、資產負債利率和收益匹配的投資策略。
展望未來投資市場，海通國際研報認爲，未來伴隨國內經濟復甦，長端利率若企穩或修復上行，則保險公司新增固收類投資收益率壓力將有所緩解。同時，地產相關利好政策的持續落地，也有利於險企投資資產質量擔憂情緒的緩解。
此外，五大上市險企中，除中國太保之外，其餘四家公司均將進行中期分紅，合計擬分紅金額約270億元。
其中，中國平安的擬分紅金額最高。中國平安表示，公司將向股東派發2024年中期股息每股現金0.93元(含稅)，若根據截至6月30日中國平安的總股本182億股扣除公司回購專用證券帳戶上的A股股份約1億股計算，此次中期股息派發總額168億元(含稅)。
中國人壽表示，按已發行股份282.65億股計算，擬向全體股東派發現金股利每股0.20元(含稅)，共計約56.53億元；中國人保表示，將按已發行股份442.24億股計算，擬向全體股東派發現金股利每10股0.63元(含稅)，共計約27.86億元;新華保險公告稱，擬向全體股東派發2024年中期現金股利每股0.54元(含稅)，總計約16.85億元。
新業務價值上，五家壽險公司增長動能強勁，兩家公司新業務價值增幅超過了50%。其中，人保壽險2024年上半年新業務價值接近倍增，同比增長91%達到了39.35億元；新華保險上半年的新業務價值同比增速爲57%，爲39.02億元；太保壽險上半年的新業務價值緊隨人保壽險、新華保險其後，取得了22.8%的增長，爲90.73億元。
近年來，壽險公司一直依賴的代理人渠道式微，銀保渠道的重要性回升。相對來說，銀保渠道的佣金費率較高，險企需付出較高成本，價值貢獻低。不過，「報行合一」實施一年後，頭部險企的銀保渠道新業務價值有明顯提高。如人保壽險表示，銀保渠道實現半年新業務價值19.34億元，大幅增長；太保壽險方面，銀保渠道上半年新業務價值同比增長26.5%，新業務價值率爲12.5%，同比提升5.6個百分點。
東吳證券非銀團隊指出，在「報行合一」政策進一步落實的大背景下，銀行或通過「以量補價」的方式加大對保險代銷的投放，積極探索高內涵價值發展路徑與銀保合作新模式將成爲行業共同課題。
相關概念股：
中國人民保險集團(01339)：8月末，美銀證券發佈研究報告稱，重申中國人民保險集團「買入」評級，鑑於人保2024財年投資收益假設及財產保險收入預期較高，將其2024財年盈利預測上調30%，2025至2026財年盈利預測上調1%至2%，目標價由3.6港元升至3.7港元。報告中稱，中國人民保險集團今年上半年業績表現穩健增長，並首次派發中期股息。該行預計，人保2024財年派息比率將穩定於30%，其每股派息增長將與獲利增長保持一致。該行指出，隨着災難性損失風險逐步減少，人保將能夠控制其汽車保險綜合成本率維持於97%以下，非汽車保險綜合成本率維持於100%以下。
中國太保(02601)：中國太保公佈2024年中期業績，總收入爲1946.34億元，同比增長10.9%;其中保險服務收入 1370.19 億元，同比增長 2.2%。歸屬於母公司股東的營運利潤爲197.38億元，同比增長3.3%;歸屬於母公司股東的淨利潤爲251.32億元，同比增長37.1%;基本每股收益2.61元。
中國平安(02318)：中國平安2024年上半年業績顯示，上半年取得收入5540.97億元，同比增長1.46%，歸母運營利潤784.82億元，壽險及健康險、財產保險以及銀行三大核心業務穩定增長，合計歸屬於母公司股東的營運利潤795.65億元，同比增長1.7%。期間歸母淨利潤756.19億元，同比增長6.84%。中國太保(02601)：國內領先的綜合性保險集團，前11個月太保產險取得保費收入1747.57 億元，同比增長11.8%，增速位居上市險企之首。
中國人壽(02628)：中國人壽發佈截至2024年6月30日止的未經審計中期業績，該集團期內取得保險服務收入1066.22億元(人民幣，下同)，同比增加15.97%;收入合計2342.35億元，同比增加25.71%;股東應占溢利382.78億元，同比增加5.88%;每股基本盈利1.35元。
友邦保險(01299)：約8月末，摩根士丹利發佈研究報告稱，因爲投資差異及經營差異好過預期，上調友邦保險今年至2026年的每股內含價值預測4%至5%，目標價由86港元升至88港元，評級「增持」。該行表示，升友邦保險今年新業務價值按固定匯率增長預測由19%上調至21%，以反映東南亞、中國內地及香港較高增長走勢，也上調同期經營每股盈利預測1%。大摩稱，留意到友邦業務進一步擴充至中國內地的新省份，中國香港及東南亞市場的較高增長，以及公司主要財務指標的改善等對該股的催化劑。
保誠(02378)：約8月末，高盛發佈研究報告稱，予保誠「買入」評級，目標價154港元。報告中稱，公司公佈今年上半年的新業務利潤(NBP)及經營溢利符預期，但負面的經濟影響及投資回報差異導致明顯的純利跌幅，股東回報及包括經營自由盈餘及經調整合約服務邊際釋放(CSM)等其他主要財務指標遜預期。該行認爲，投資者應關注保誠管理層對於增長動力及外匯對上半年業績影響的意見。另外，該行留意到保誠預期在明年首季轉而採用傳統內含價值(TEV)，應可減低年內經濟預期改變帶來的影響。而管理層也重申他們對於在2022年至2027年錄得經營自由盈餘雙位數增長。