隨着交易員準備迎接聯儲局自2020年以來的首次減息,美國國債有望創下3年來的最佳表現。
智通財經APP獲悉,隨着交易員準備迎接聯儲局自2020年以來的首次減息,美國國債有望創下3年來的最佳表現。根據Bloomberg美國國債總回報指數顯示,截至8月28日,美國國債本月已上漲1.7%,連續第四個月上漲。自4月底以來,隨着投資者對聯儲局減息的預期升溫,該指數一直在反彈,今年迄今的漲幅擴大至3%。
![](https://newsfile.futunn.com/public/NN-PersistNewsContentImage/7781/20240830/0-b418d64f1c41f368013fdd9da443e8f0-0-68cb91f7b4f4c7e5ab455a40b323fe61.jpg/big)
美國國債在今年早些時候大跌之後已實現大幅反彈,原因是近期通脹放緩和就業增長放緩的跡象,爲聯儲局將利率從近20年來的最高水平下調鋪平了道路。太平洋投資管理公司經濟學家Tiffany Wilding表示:「債券市場仍是一個值得關注的地方。」「儘管最近出現反彈,但我們看到了很大的價值。」
在上週的傑克遜霍爾全球央行年會上,聯儲局主席鮑威爾承認了近期在通脹方面取得的進展。鮑威爾表示,他對於通脹正在回到2%的軌道上已經獲得了信心。他還表示:「我們不尋求也不歡迎勞動力市場狀況進一步降溫,通脹的上行風險已經減弱,而就業的下行風險則有所增加,現在是調整政策的時候了。」這樣的表述被外界視爲是聯儲局將在9月開啓減息的直接暗示。
債券交易員已經消化了今年約100個點子的減息幅度,這意味着聯儲局將在12月底之前的每一次政策會議上都減息,其中還包括一次50個點子的大幅度減息。
對聯儲局政策敏感的短期美債本月以來表現出色,這使得2/10年期美債收益率曲線自2022年7月以來首次擺脫倒掛:兩年期美債收益率爲3.9%,僅較十年期美債收益率高出不到2個點子。而在2023年3月,兩年期美債收益率較十年期美債收益率高出100個點子,創下1981年以來的最大倒掛幅度。
![](https://newsfile.futunn.com/public/NN-PersistNewsContentImage/7781/20240830/0-b418d64f1c41f368013fdd9da443e8f0-1-2161bfc052239162b6789de7a4c5397d.jpg/big)
不過,一些人擔心,美國國債這輪漲勢已經走得夠遠了。現在的風險是,勞動力市場從現在開始企穩,爲聯儲局以低於目前預期的速度放寬貨幣政策提供了空間。週四,在美國第二季度GDP增長率和每週初請失業金人數表明經濟具有彈性後,美國國債這輪漲勢有所停滯,並推高了美債收益率。
美國銀行的美國利率策略師Meghan Swiber表示:「我很驚訝人們的情緒發生瞭如此大的變化。但到目前爲止,數據還沒有完全證明『聯儲局今年將迅速、積極地減息』的說法是正確的。」
市場目前重點關注將於週五的美國7月PCE物價指數數據。另外,將於9月5日公佈的美國8月非農就業報告將爲市場提供有關美國勞動力市場情況的最新線索。