高盛：維持申洲國際「買入」評級目標價降至90港元

高盛發佈研究報告稱，維持申洲國際（02313）「買入」評級，但基於業務正常化及全球需求更具不確定，將目標價由105港元降至90港元。

報告中稱，公司上半年純利超出預期，相信是來自於稅率下降及毛利率提升，期內銷量同比增長超過20%，但受到產品平均售價（ASP）下跌的拖累，部分收入增長被抵銷。管理層對今年全年指引爲銷量同比增長15%至20%以及ASP跌幅收窄。

踏入下半年，高盛預期隨着基數變高，銷量增幅相信不會太明顯，將申洲今年盈利預測上調1.8%，2025及2026年預測則下調3.1%及4.9%，2024至2026年銷售額預測下調6.3%、8.4%及9.4%，但在ASP及產能利用率上升帶動下，預測毛利率可達到29.3%、29.9%及30.1%。