文 / ATFX
週四美團(03690)在公佈預計後大漲,第二季盈利遠優於預期,並公佈10億美元的新回購計劃,刺激全日急升12.5%報115.7元,爲升幅最大藍籌,成交居首達100億港元。
美團今年第二季收入822.5億元(人民幣,下同),按年上升21%,經調整溢利136億元,增長78%,均勝於市場預期。整體經營利潤率錄13.7%,按年大增6.8個百分點,當中核心本地商業分部經營利潤率爲25.1%,增加3.3個百分點,新業務亦因虧損收窄,分部經營虧損率錄得6.1%,按年大降24.9個百分點。
單計主要業務表現,期內核心本地商業分部收入606.8億元,多18.5%,經營溢利152.3億元,增長36.7%。主要由於餐飲外賣及美團閃購的配送相關成本佔收入百分比降低,以及用戶激勵佔收入百分比降低等。
美團次季到店酒旅業務第二季度訂單量按年增長超過60%,年度交易用戶及年度活躍商家數量均創歷史新高。美團稱,當前的宏觀環境下,儘管消費者偏好改變,但對本地服務的需求仍然強勁,其全新品牌「美團團購」繼續利用貨架模式滿足消費者對高性價比產品的需求。
美團次季新業務收入爲215.69億元,按年增28.7%;分部經營虧損13.14億元,按年收窄74.7%。美團稱,上季通過提升產品品質和加強供應商合作,提高了美團優選的運營效率,從而提升了件均價和商品加價率,使得虧損按季、按年都大幅收窄。美團透露,其他新業務包括B2B餐飲供應鏈服務、餐飲管理系統、共享單車及充電寶等在內均實現健康增長和效率提升。
美團最新季度毛利率創15個季度新高,疊加成本下降、新業務虧損的收窄都促成了本次業績的驚喜,大手筆回購也給足了誠意和市場信心。績後多家機構紛紛上調美團目標價,並預期美團外賣業務的收入增長趨勢維持,經營利潤增長理應可以超過銷售增長,表明其可持續增長的可能性。
美團績後已經連漲兩日,如果繼續收高於122港元將是突破的關鍵,因股價自6月下旬以來,多次測試但一直沒有突破過該位,回顧股價自5月份以來的表現,都是偏向在區間內波動,若122港元未破,則可能再次6月下旬至7月的區間模式。但如果借業績迎來關鍵突破,則阻力會指向5月高位在129港元。
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