最新盈利预测明细如下：華安證券股份有限公司陳晶近期對移遠通信進行研究併發布了研究報告《物聯網下游需求復甦，公司盈利能力顯著恢復》，本報告對移遠通信給出買入評級，當前股價爲43.7元。
移遠通信(603236)
主要觀點：
業績回顧：
公司2024年上半年實現收入82.49億元，同比增長26.67%，其中，國內業務40.28億元，同比增長41.25%，海外業務42.21億元，同比增長15.32%；歸屬母公司股東淨利潤2.09億元，同比實現扭虧。上半年物聯網下游需求逐步復甦，公司模組業務穩步恢復、衍生業務快速發展。此外，公司持續優化運營效率，費用率同比有所下降，盈利能力顯著恢復。
全球物聯網模組市場需求向好，公司出貨量穩居全球第一
根據ABI Research數據，2023年蜂窩模組全球出貨量以及收入規模較2022年略有下滑，預計2024年蜂窩模組全球出貨量及收入規模較2023年有所提升，預測至2029年蜂窩模組全球出貨量可達7.9億片，市場規模可達94.95億美元。根據Counterpoint數據，2024年第一季度全球蜂窩物聯網模組出貨量同比增長7%，其中，按國家和地區來看，中國和印度實現正增長，按下游場景來看，公共事業、路由器/CPE、車載等需求保持強勁，零售、醫療和工業需求仍然低迷。展望未來，端側或邊緣AI和低成本5G（RedCap）將驅動行業進一步增長。競爭格局方面，2024年第一季度移遠出貨量佔比37.1%穩居全球第一。
公司降本增效措施成效顯著，衍生業務將進一步提高盈利能力
公司2024年上半年綜合毛利率18.14%，較去年同期提升了0.57個百分點，分季度來看，Q1、Q2毛利率分別爲16.93%、19.26%，環比改善明顯。公司上半年開始積極採取降本增效措施，精簡人員或置換成本更低的研發人員等，銷售、管理和研發費用率較去年同期均出現顯著下降，其中研發和管理費用出現同比下滑。衍生業務方面，公司天線業務累積推出105款標準產品，並開始着手研發5G高增益振子天線和智能相控陣天線，同時公司ODM業務爲行業PDA、POS支付、FWA、兩輪智能出行、BMS、AIoT等行業的頭部客戶提供了PCBA解決方案，上半年收入增長超過50%。
投資建議
考慮到2023年下游需求疲軟導致公司業績出現大幅下滑，我們調整公司2024-2025年歸母淨利潤預測值至5.23、7.22億元（前值6.85、8.93億元），新增2026年歸母淨利潤預測值9.15億元，對應EPS分爲1.98、2.73、3.46元，當前股價對應2024-2026年PE分別爲21.71X/15.74X/12.42X，維持「買入」評級。
風險提示
1）下游需求恢復不及預期；2）費用管控不及預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，東北證券要文強研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲77.61%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利6.27億，根據現價換算的預測PE爲18.44。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有13家機構給出評級，買入評級9家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價爲55.92。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
