最新盈利预测明细如下：開源證券股份有限公司餘汝意近期對畢得醫藥進行研究併發布了研究報告《公司信息更新報告：海外貢獻核心業績增長，短期利潤承壓》，本報告對畢得醫藥給出買入評級，當前股價爲29.43元。
畢得醫藥(688073)
2024H1公司營收同比持平，費用率波動影響利潤承壓
公司2024H1實現營業收入5.32億元，同比增長1.83%；歸母淨利潤0.52億元，同比下滑38.15%；扣非歸母淨利潤0.48億元，同比下滑47.47%。單看2024Q2，公司實現營業收入2.70億元，同比下滑0.23%，環比增長2.61%；歸母淨利潤0.26億元，同比下滑45.04%，環比下滑1.19%；扣非歸母淨利潤0.23億元，同比下滑56.85%，環比下滑10.25%。考慮到行業競爭及公司費用增加，我們下調公司2024-2026年盈利預測，預計歸母淨利潤分別爲1.18/1.34/1.61億元（原預計爲1.35/1.81/2.10億元），EPS爲1.30/1.47/1.77元，當前股價對應P/E分別爲23.1/20.5/17.0倍，鑑於公司海外增長穩健，維持「買入」評級。
海外收入佔比不斷提高，爲公司貢獻主要業績增長
2024年上半年公司主要業務藥物分子砌塊市場份額保持穩定，境外業務爲公司貢獻核心業績彈性。2024H1公司實現營業收入5.32億元，其中藥物分子砌塊業務實現營業收入爲4.55億元，同比增長0.22%；科學試劑業務實現營業收入0.77億元，同比增長12.57%。公司核心業務藥物分子砌塊市場份額保持穩定，且持續加大對科學試劑產品線的開發。公司境外業務佔比不斷提高，2024H1佔比達到了56.24%。2024H1公司境內實現營業收入2.33億元，同比下滑9.37%；境外實現營業收入2.99億元，同比增長12.68%。
費用率波動影響公司利潤端階段性承壓
受人員薪酬增加、匯率波動導致的匯兌收益減少等影響，公司2024年上半年盈利端短暫承壓。2024H1公司綜合毛利率39.51%，同比下降1.21個百分點，銷售淨利率9.74%，同比下降6.25個百分點。2024年上半年，公司銷售/管理/研發/財務費用率分別爲11.39%/10.00%/5.65%/-2.25%，同比+0.73/+1.58/+0.53/+3.22個百分點。單看2024Q2，公司銷售/管理/研發/財務費用率分別爲10.83%/10.6%/5.43%/-1.61%，環比-1.14/+1.21/-0.44/+1.30個百分點。
風險提示：匯率波動、藥物研發服務市場需求下降、投資收益波動等風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，開源證券餘汝意研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲47.96%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利1.35億，根據現價換算的預測PE爲20.2。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級1家，增持評級1家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
