■会社概要
2. 事業内容
セレンディップ・ホールディングス<7318>は、事業承継を目的としたM&Aにより中堅・中小のモノづくり企業を中心に同社傘下に収める「事業承継(投資)」と、複雑化・高度化した経営執行を支援することで企業価値の回復・向上を図る「モノづくり(経営)」を主軸とした、企業だけでなく雇用や技術も守る社会性の高い事業を展開している。事業承継に関わるニーズは様々のため、モノづくり事業(経営と長期投資)、プロフェッショナル・ソリューション事業(経営)、インベストメント事業(経営と投資)の3つの切り口によりアプローチしている。こうした事業を支え、事業承継のトータルソリューションカンパニーとしてシナジーを生んでいるのが、事業投資会社で経営コンサルティングを行っている同社のほか、事業承継を目的にM&Aを実施した製造業5社、エンジニア派遣業1社、協働ロボットレンタル業1社、投資・ファイナンシャルアドバイザリー事業1社によるグループ力である。
(1) モノづくり事業
モノづくり事業では、事業承継を目的に高い技術力を持つモノづくり企業へのM&Aを実施し、同社のノウハウによって経営の近代化を進めて収益強化を推進し、オーガニックな利益成長を享受するビジネスである。基本的に売却をすることはない。現在、自動車内外装部品メーカーの三井屋工業(株)、自動車精密部品メーカーの佐藤工業(株)、FA装置メーカーの天竜精機(株)、試作品製作の(株)アペックス、業務用美容機器の(株)レディーバードの5社を擁している。三井屋工業は、吸遮音性と軽量化を追求した材料は高い評価を得ており、長年トヨタ自動車<7203>を主要顧客としている。佐藤工業は高度な精密プレス量産加工技術を持ち、トヨタ自動車系のアイシン<7259>を主要顧客としている。天竜精機は工場の製造工程を自動化・省力化するコネクタや電池関連の自動組立機やクリームはんだ印刷機などを主力としている。アペックスは機械加工から電子制御、デザイン、アプリ開発まで一貫製作できる技術力を強みとしているため、グループシナジーの要となっている。2024年3月にグループインしたレディーバードは、完成品市場という新たな領域を切り開く端緒となることが期待されている。同社はこれまでM&Aに失敗したことがなく、すべての企業が同社の成長に貢献している。
(2) プロフェッショナル・ソリューション事業
プロフェッショナル・ソリューション事業では、事業承継などの経営課題を抱えた中堅・中小企業や、技術的な課題を持つモノづくり企業に対し、複雑で高度な経営課題に対応できるプロ経営者や専門性の高いエンジニアなどプロフェッショナルなチーム(または個人)を派遣し、課題を解消するためのソリューションを提供している。そのほかソフトウェアの受託開発や経営コンサルティングも行っているが、特にコンサルティングは、急速に進化するDX化や、新型コロナウイルス感染症の拡大(以下コロナ禍)で業績が悪化した中堅・中小企業の経営改善に対するニーズが急速に拡大しており、人材強化など事業拡大を推進しているところである。
(3) インベストメント事業
インベストメント事業は、金融機関などと連携した共同投資(ファンド)やマイノリティ出資、フィナンシャル・アドバイザリーによって、多様化する事業承継問題に柔軟かつ機動的に対応している。ビジネスモデルは、フィナンシャル・アドバイザリーの提供や、共同投資先企業の経営へ深く関与することによって経営改革を促進し企業価値を向上させたのちに売却しキャピタルゲインを獲得するというものである。現在、SBIホールディングス<8473>グループの新生企業投資と「日本ものづくり事業承継基金1号投資事業有限責任組合(以下、ものづくりファンド)」という共同ファンドを組成するなど、事業規模の拡大を進めているところである。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 宮田仁光)
■公司資料
2.業務內容
セレンディップ・ホールディングス<7318>是一家社會性很高的企業,通過以企業永續發展爲目標的M&A,將中小型製造業企業作爲重點整合到該公司旗下的「事業承接(投資)」中,以及通過支持複雜化和高度化的經營實施,實現企業價值的恢復和提升的「製造業(經營)」,以保護就業和技術。考慮到各種不同的事業承接需求,公司通過三個業務領域進行了探索:製造業(經營和長期投資)、專業解決方案業務(經營)和投資業務(經營和投資)。爲支持這些業務並在實施業務承照綜合解決方案公司時產生協同效應,成爲一家業務投資公司,開展經營諮詢的公司,以及通過實施M&A來達到企業承照的目的的製造業企業5家,工程師派遣業務1家,協作機器人租賃業務1家,投資和金融諮詢業務1家組成的集團力量。
(1)製造業
在製造業領域,通過實施面向目標是高技術製造業企業的M&A,推進經營現代化以提高收益和推動有機利潤增長。基本上不會進行出售。目前,公司擁有汽車內外飾件製造商三井屋工業(株)、汽車精密部件製造商佐藤工業(株)、FA設備製造商天竜精機(株)、試作品製造的Apex(株)、商業美容器械公司Ladybird(株)的五個子公司。三井屋工業追求吸音性和輕量化的材料獲得高評價,多年來一直以豐田汽車<7203>作爲主要客戶。佐藤工業擁有高度精密衝壓量產加工技術,將豐田汽車系的愛信(7259)作爲主要客戶。天竜精機以連接器和電池相關的自動裝配機和膏狀焊接機等爲主力產品,實現了工廠製造工藝的自動化和勞動力節約。Apex能夠從機械加工到電子控制、設計、應用開發等一貫製作的技術實力成爲集團協同效益的要素。LADY BIRD在2024年3月加入集團,有望開創一個新領域即成品市場。該公司迄今爲止未曾失敗過M&A,所有子公司都爲公司的增長做出了貢獻。
(2)專業解決方案業務
在專業解決方案業務領域,派遣專業團隊(或個人),如能解決面臨中小企業存在的企業繼承等經營問題,能夠應對複雜和高度化的經營問題的專業經營者和高專業性工程師,提供解決問題的解決方案。此外,還提供軟件外包開發和經營諮詢等服務,尤其是由於DX化的迅速發展和新冠疫情導致中小企業的業績惡化,對中小企業的經營改善需求迅速擴大,該公司正在推進人才儲備等業務擴大。
涉及從事新型業務,領域涉及能源、旅遊、農業和醫療保健等。更多是通過建立最適合業務的結構、支持低利率融資、制定向政府機關和自治體提交書面建議等形式參與PFI · PPP(民間參與提供公共服務的方法)業務。
投資業務通過與金融機構等合作進行共同投資(基金)、少數股權投資以及財務顧問等方式,靈活機動地應對多樣化的企業承繼問題。其商業模式是通過提供財務顧問服務,深度參與共同投資企業經營,推動經營改革並提升企業價值,然後出售並實現資本增值。目前,SBI控股公司<8473>集團正在推進新興企業投資以及成立名爲「日本製造業承繼基金1號投資業務有限責任合夥企業(以下簡稱制造業基金)」等共同基金來擴大業務規模。
(作者:華富證券客座分析師宮田仁光)