最新盈利预测明细如下：民生證券股份有限公司徐皓亮近期對博彙紙業進行研究併發布了研究報告《博彙紙業（60966.SH）2024年半年報點評：供需壓力尚存，旺季來臨盈利有望改善》，本報告對博彙紙業給出買入評級，當前股價爲4.02元。
2024年半年報點評：供需壓力尚存，旺季來臨盈利有望改善》研報附件原文摘錄）
博彙紙業(600966)
事件。博彙紙業發佈2024年中報，2024H1實現營收/歸母淨利潤/扣非淨利潤92.62/1.31/1.09億元，同比+6.99%/+137.84%/+124.07%；24Q2實現營收/歸母淨利潤/扣非淨利潤48.64/0.31/0.14億元，同比+8.19%/-79.76%/-84.87%。
量增實現收入穩定增長。量：24H1公司共生產/銷售機制紙216.39/216.05萬噸，同增9%/11%，實現營業收入92.62億元，同比+7%。價：24H1白卡紙/箱板紙/雙膠紙價格同比分別變動-3.79%/-12.87%/-5.17%，各紙種供需關係不平衡，同時箱板紙進口壓力影響，導致各紙種價格均有所下降。公司提升紙機效率，在紙價下行壓力背景下，通過量增實現收入穩定增長。
供需壓力尚存，盈利水平承壓。24Q2單季度實現歸母淨利潤/扣非後歸母淨利潤0.31/0.14億元，同比-79.76%/-84.87%，Q2單季度毛利率/淨利率爲9.3%/0.63%，同降3.28/2.72pct，環比降低4/1.66pct。分產品來看：分產品來看：24H1白紙板/文化紙/石膏護面紙/箱板紙毛利率分別爲10.63%/16.56%/7.35%/-0.65%。毛利率下降主因24Q2漿價處於上行週期，然紙價未能良好傳導成本上行影響導致整體利潤下降。24Q2公司銷售/管理/研發/財務費用率爲0.96%/3.23%/2.88%/1.68%，同比+0.14/+0.51/-1.11/-1.3pct，研發費用率下降我們判斷主要是季節性波動，財務費用率下降主因匯兌損失減少所致。現金流方面，公司2024Q2經營性現金流量淨額-3.46億元，同比-205.82%，主因公司購買原材料所致（2024H1原材料存貨爲20.9億元，較年初增加4億元，同比+23.62%）。
中期看，白卡依然是順週期中紙品最大彈性品種：公司發力煙卡產品，充分受益煙卡新標準；另外公司改造山東基地PM1開發無菌液包產品，各項指標均獲得核心客戶認可；同時公司產能穩步提升進一步提高公司競爭優勢（江蘇基地PM1、PM2機臺升級改造提升產能），我們預計2024年後增加80萬噸高檔特種紙產能。隨着中小產能出清，市場集中度進一步提高，頭部企業持續受益。
投資建議：公司作爲白卡紙行業龍頭，將充分受益於新版「限塑令」政策，隨着下游需求進一步恢復，疊加公司各類降本增效措施（員工數量精簡以及鹼回收系統建設），我們預計2024-2026年公司歸母淨利潤爲4.8/9.6/12.0億元，對應PE爲11X/6X/5X維持「推薦」評級。
風險提示：白卡紙下游需求不及預期，原材料成本大幅上漲。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，海通證券王文傑研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲46.64%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利6.72億，根據現價換算的預測PE爲8.32。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級2家，中性評級1家；過去90天內機構目標均價爲4.8。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。