证券之星消息，2024年9月2日华利集团（300979）发布公告称公司于2024年9月2日接受机构调研，Allianz Global InvestorsYu Zhang、Invesco LimitedKehong Jiang、Matthews International Capital Management LLCSherwood Zhang、Newton Investment ManagementAlex Khosla、Pinpoint Asset Management LimitedAustin Zhou、Point72Christina Cong Xiaoyang Fan Yifei Wang、Polymer Capital ManagementAbel Lee、Principal Global Investors LLCJessica Yu Peter Luo、Red Gate Asset ManagementCindy Ju、T. Rowe PriceDawei Feng Jackie Liu Wenli Zheng、Three Crowns CapitalIsabelle Pan、Allspring GlobalIvy Lee、TX Capital (HK) LimitedRyan Ma、Yongan Guofu Asset Management Co LtdIsaac Lee、光大证券孙未未 朱洁宇、新华资产李东正、Apeiron Capital LimitedLuke Luo、Bank of ChinaJohn Cai、CSOP Asset Management LimitedYuqing Chu、Dymon Asia CapitalCiara Wen Jing Wang Lin Tang、East Capital Asset ManagementHao Zhang、Foresight FundDu Liu Zhenglong Li、Invesco Great Wall FMGTLin Guo参与。
具体内容如下：
问：投资者与公司的交流情况：
答：2024 年上半年，毛利率为 28.23%，同比增加 3.63%。主要系公司加强客户拓展的同时，持续加强运营改善，工厂效率逐步提升。未来只要公司订单不出现大幅度的波动，公司毛利率会比较稳定。公司成立多年，经历过多轮次的经济周期，公司有许多很成熟的预案来应对大环境的顺境和逆境，尽量保障订单稳定。
Q不同品牌之间的毛利率差异会不会很大？公司目前合作的品牌的定价模式差不多，都是成本加成的定价模式（在所有原材料成本、人工、管销费用基础上，加上净利率），不同品牌的净利率加成会有差异，但差异不大。但是在实际运营中，不同型体不同订单的生产效率存在差异，因此不同品牌最后呈现的净利率会有差异，即使同一品牌下，不同产品订单的毛利率、净利率也会有差异。每个工厂、每个品牌实际的毛利率、净利率跟订单规模、营运效率有很大的关系。Q未来公司净利率是否还有提升空间？2021 年以来，公司净利率基本在 15%-16%之间。公司净利率基本保持平稳，体现了公司在行业波动、营收变动情况下对成本、费用的管控比较有效。公司未来将持续推进客户结构的优化和运营效率的提高，希望未来公司毛利率能保持稳定或提升，期间费用也能管控到位，保证净利率在合理水平。Q公司订单的能见度变化情况如何？公司订单能见度较之前未发生较大的变化。客户跟公司季前会沟通预告订单，每个月有固定的下单日下达正式订单，通常一个月下单 1次或 2次。同时，公司与品牌方会召开产能规划会议，对中长期的产能需求进行讨论、规划，以便公司提前做好产能准备。由于国际政治、经济形势复杂，以及消费者偏好的变化，品牌会定期跟公司更新预告订单。公司也有专门的机制跟进客户预告订单的变动，做好产能弹性的安排。Q未来公司资本开支如何？考虑到客户订单的需求，未来几年公司仍会保持积极的产能扩张，公司将在印尼及越南新建数个工厂。过去三年公司资本开支每年大约在 11-17 亿人民币，预计未来几年基本保持持平。Q印尼工厂的利润率水平相较于越南的情况如何？公司在印尼的工厂今年上半年刚开始投产，目前工厂的运营管控指标尚未出台。待印尼工厂运营一段时间后，将会对同一型体的鞋款在越南和印尼生产进行比较，看看差距是否过大，探讨改善方案。公司向客户提供的报价往往基于属地化原则（会根据当地的运营情况报价），预计和越南工厂不会有特别大的差异。Q印尼工厂的产能爬坡时间和越南工厂的差异如何？通常情况下，新工厂会逐步投产，新工厂投产后差不多需要一年半到两年的时间实现产能爬坡，目前印尼工厂产能爬坡情况跟公司预计的没有大的差异。公司实控人之前在印尼也开过制鞋工厂，对印尼不陌生，目前公司印尼工厂的管理团队经验丰富，很多人之前也在印尼制鞋工厂工作过。Q公司开发的鞋款，品牌会找其他制造商一起生产吗？技术也会相应交给其他制造商？一般而言，一款运动鞋通常由一家工厂承担产品开发，通常是哪家工厂开发，就由哪家工厂主要生产，客户会根据量产情况、订单情况确定是否要多家工厂分担订单。分担订单时，相应的技术包裹会移交给其他制造商。不同制造商生产的同款鞋履的质量标准相同。Q未来公司的分红比例是否会进一步提高？公司重视股东投资报，2021 年度进行了两次分红（2021 年中期及 2021 年年度），现金分红合计占全年净利润比例约 89%；2022 年年度现金分红占净利润比例达 43%； 2023 年年度现金分红占净利润比例约 44%。公司利润分配政策，会兼顾股东利益和公司发展的需要，未来几年还是资金开支的高峰期，但是随着公司规模的扩大，预计资本开支占净利润的比例会逐渐减少，在满足资本开支、合理日常运营资金外，公司会尽可能多分红。
华利集团（300979）主营业务：运动鞋的产品开发设计、生产与销售。
华利集团2024年中报显示，公司主营收入114.72亿元，同比上升24.54%；归母净利润18.78亿元，同比上升29.04%；扣非净利润18.45亿元，同比上升28.43%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入67.07亿元，同比上升20.83%；单季度归母净利润10.91亿元，同比上升11.94%；单季度扣非净利润10.68亿元，同比上升10.81%；负债率27.21%，投资收益3465.54万元，财务费用-874.99万元，毛利率28.23%。
该股最近90天内共有32家机构给出评级，买入评级29家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为78.94。
以下是详细的盈利预测信息：
以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
證券之星消息，2024年9月2日華利集團（300979）發佈公告稱公司於2024年9月2日接受機構調研，Allianz Global InvestorsYu Zhang、Invesco LimitedKehong Jiang、Matthews International Capital Management LLCSherwood Zhang、Newton Investment ManagementAlex Khosla、Pinpoint Asset Management LimitedAustin Zhou、Point72Christina Cong Xiaoyang Fan Yifei Wang、Polymer Capital ManagementAbel Lee、Principal Global Investors LLCJessica Yu Peter Luo、Red Gate Asset ManagementCindy Ju、T. Rowe PriceDawei Feng Jackie Liu Wenli Zheng、Three Crowns CapitalIsabelle Pan、Allspring GlobalIvy Lee、TX Capital (HK) LimitedRyan Ma、Yongan Guofu Asset Management Co LtdIsaac Lee、光大證券孫未未 朱潔宇、新華資產李東正、Apeiron Capital LimitedLuke Luo、Bank of ChinaJohn Cai、CSOP Asset Management LimitedYuqing Chu、Dymon Asia CapitalCiara Wen Jing Wang Lin Tang、East Capital Asset ManagementHao Zhang、Foresight FundDu Liu Zhenglong Li、Invesco Great Wall FMGTLin Guo參與。
具體內容如下：
問：投資者與公司的交流情況：
答：2024 年上半年，毛利率爲 28.23%，同比增加 3.63%。主要系公司加強客戶拓展的同時，持續加強運營改善，工廠效率逐步提升。未來只要公司訂單不出現大幅度的波動，公司毛利率會比較穩定。公司成立多年，經歷過多輪次的經濟週期，公司有許多很成熟的預案來應對大環境的順境和逆境，儘量保障訂單穩定。
Q不同品牌之間的毛利率差異會不會很大？公司目前合作的品牌的定價模式差不多，都是成本加成的定價模式（在所有原材料成本、人工、管銷費用基礎上，加上淨利率），不同品牌的淨利率加成會有差異，但差異不大。但是在實際運營中，不同型體不同訂單的生產效率存在差異，因此不同品牌最後呈現的淨利率會有差異，即使同一品牌下，不同產品訂單的毛利率、淨利率也會有差異。每個工廠、每個品牌實際的毛利率、淨利率跟訂單規模、營運效率有很大的關係。Q未來公司淨利率是否還有提升空間？2021 年以來，公司淨利率基本在 15%-16%之間。公司淨利率基本保持平穩，體現了公司在行業波動、營收變動情況下對成本、費用的管控比較有效。公司未來將持續推進客戶結構的優化和運營效率的提高，希望未來公司毛利率能保持穩定或提升，期間費用也能管控到位，保證淨利率在合理水平。Q公司訂單的能見度變化情況如何？公司訂單能見度較之前未發生較大的變化。客戶跟公司季前會溝通預告訂單，每個月有固定的下單日下達正式訂單，通常一個月下單 1次或 2次。同時，公司與品牌方會召開產能規劃會議，對中長期的產能需求進行討論、規劃，以便公司提前做好產能準備。由於國際政治、經濟形勢複雜，以及消費者偏好的變化，品牌會定期跟公司更新預告訂單。公司也有專門的機制跟進客戶預告訂單的變動，做好產能彈性的安排。Q未來公司資本開支如何？考慮到客戶訂單的需求，未來幾年公司仍會保持積極的產能擴張，公司將在印尼及越南新建數個工廠。過去三年公司資本開支每年大約在 11-17 億人民幣，預計未來幾年基本保持持平。Q印尼工廠的利潤率水平相較於越南的情況如何？公司在印尼的工廠今年上半年剛開始投產，目前工廠的運營管控指標尚未出台。待印尼工廠運營一段時間後，將會對同一型體的鞋款在越南和印尼生產進行比較，看看差距是否過大，探討改善方案。公司向客戶提供的報價往往基於屬地化原則（會根據當地的運營情況報價），預計和越南工廠不會有特別大的差異。Q印尼工廠的產能爬坡時間和越南工廠的差異如何？通常情況下，新工廠會逐步投產，新工廠投產後差不多需要一年半到兩年的時間實現產能爬坡，目前印尼工廠產能爬坡情況跟公司預計的沒有大的差異。公司實控人之前在印尼也開過製鞋工廠，對印尼不陌生，目前公司印尼工廠的管理團隊經驗豐富，很多人之前也在印尼製鞋工廠工作過。Q公司開發的鞋款，品牌會找其他製造商一起生產嗎？技術也會相應交給其他製造商？一般而言，一款運動鞋通常由一家工廠承擔產品開發，通常是哪家工廠開發，就由哪家工廠主要生產，客戶會根據量產情況、訂單情況確定是否要多家工廠分擔訂單。分擔訂單時，相應的技術包裹會移交給其他製造商。不同製造商生產的同款鞋履的質量標準相同。Q未來公司的分紅比例是否會進一步提高？公司重視股東投資報，2021 年度進行了兩次分紅（2021 年中期及 2021 年年度），現金分紅合計佔全年淨利潤比例約 89%；2022 年年度現金分紅佔淨利潤比例達 43%； 2023 年年度現金分紅佔淨利潤比例約 44%。公司利潤分配政策，會兼顧股東利益和公司發展的需要，未來幾年還是資金開支的高峰期，但是隨着公司規模的擴大，預計資本開支佔淨利潤的比例會逐漸減少，在滿足資本開支、合理日常運營資金外，公司會盡可能多分紅。
華利集團（300979）主營業務：運動鞋的產品開發設計、生產與銷售。
華利集團2024年中報顯示，公司主營收入114.72億元，同比上升24.54%；歸母淨利潤18.78億元，同比上升29.04%；扣非淨利潤18.45億元，同比上升28.43%；其中2024年第二季度，公司單季度主營收入67.07億元，同比上升20.83%；單季度歸母淨利潤10.91億元，同比上升11.94%；單季度扣非淨利潤10.68億元，同比上升10.81%；負債率27.21%，投資收益3465.54萬元，財務費用-874.99萬元，毛利率28.23%。
該股最近90天內共有32家機構給出評級，買入評級29家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價爲78.94。
以下是詳細的盈利預測信息：
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
