最新盈利预测明细如下：天風證券股份有限公司孫海洋近期對牧高笛進行研究併發布了研究報告《品牌業務煥新升級》，本報告對牧高笛給出買入評級，當前股價爲19.56元。
牧高笛(603908)
公司發佈2024中期報告
24Q2收入4.8億，同減7.4%；歸母淨利0.5億，同減30.2%；扣非後歸母淨利0.5億，同減31.9%。24H1收入8.3億，同減2.95%，系主營業務收入下降；歸母淨利0.8億，同減18.4%；扣非後歸母淨利0.8億，同減18.8%。
分業務，24H1自主品牌收入4.1億，同減3.78%，佔比49.2%；OEM/ODM業務實收入4.2億，同減2.06%，佔50.7%。
24H1毛利率28.7%，同增0.3pct；費用率方面，銷售費率7.1%，同減0.2pct，系本期自主品牌業務提升精準投放而優化費用所致；管理費率6.9%，同增1.8pct，系本期品牌、運營、組織等升級而增加人工成本、人力資源費等；財務費率-0.3%，同減0.2pct；研發費率1.8%，同增0.4pct；24H1淨利率9.5%，同減1.8pct。
品牌煥新升級，專業露營與徒步登山裝備與服裝全品類覆蓋
24H1公司「向野而生」全新品牌形象驚豔亮相，引領着中國露營和徒步登山文化的全新潮流。在追求自由與向野而生的品牌精神指引下，公司發佈「荒野橫斷」計劃，以中國橫斷山脈爲依託打造屬於中國的硬核戶外品牌，展示了公司深厚的戶外品牌基因。
基於對市場及用戶需求的深度洞察，牧高笛的產品線迎來全面升級，實現從低海拔到高海拔徒步登山等場景全覆蓋，推出了以「冷山」爲核心的「雪翼」、「輕翼」及「UL」等系列徒步登山產品。同時，公司打造睡眠體系、揹負體系和穿搭體系三大核心產品體系，實現產品矩陣全覆蓋。
持續提升運營效率，佈局全球化產能
對外：積極應對國際形勢的複雜多變，落地國內、孟加拉、越南等全球多元化產能策略，結合訂單合理分配，降低對全球貿易局勢變化帶來的不利影響，豐富終端客戶供應鏈，提高產品交付能力，保證戰略客戶穩定發展。
對內：通過優化生產計劃、提高員工生產效率、廠區擴建、外協合作增加彈性、信息化系統上線及精益生產改善等措施，提升資產、產能利用率；穩定質量；優化交付週期，提高運營效率，滿足業務訂單和產品變化需求。
調整盈利預測，維持「買入」評級
基於24H1業績表現以及考慮品牌、運營、組織等升級所需的費用，我們調整盈利預測，預計24-26歸母淨利分別爲1.01/1.21/1.44億元（原值爲1.35/1.57/1.77億元），對應PE爲18/15/13X。
風險提示：行業競爭加劇風險；海外需求下行風險；匯率波動風險；內部管理風險等
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，華西證券唐爽爽研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲70.75%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利1.06億，根據現價換算的預測PE爲17.16。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有5家機構給出評級，增持評級5家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
