目前,超微電腦(Super Micro Computer Inc.)、Lumen Technologies和Symbotic Inc.等已經遭遇做空機構阻擊。分析認爲,與AI龍頭股不同,超微此類股票的表現較不穩定,容易受到做空機構衝擊。
AI熱潮帶動相關股票大幅上漲,但顯然,並不是所有公司都是真金不怕火煉,潮退之後,才知道誰在裸泳。
媒體報道,如今已經有投資機構開始做空一些跟風上漲的AI概念股,其中包括超微電腦(Super Micro Computer Inc.)和Lumen Technologies Inc.,這兩隻股票的價格在今年一度上漲超過250%。
而到了上個月末,超微、Lumen和Symbotic Inc.等遭遇了做空,有機構質疑其估值,導致股價大跌。超微在上週初的市值約爲360億美元,而在上週末跌至約260億美元,因爲知名做空機構興登堡研究(Hindenburg Research)在週二發佈的一份報告指出了「明顯的會計問題」等其他問題,並引發了公司治理危機。
「我們正在區分贏家和輸家,」Mahoney資產管理公司的首席執行官Ken Mahoney說道。
分析認爲,上週英偉達業績引發的反應顯示出情況可能會變得多麼不穩定。雖然這家芯片製造巨頭超出了分析師的預期,但股價卻下跌了6.4%。有分析稱,原因是自2023年初以來,英偉達的股價上漲了超過700%,投資者已經習慣了英偉達不僅僅是超越預期,而是徹底擊敗預期。在其股價「完美定價」的情況下,Mahoney表示,這家市值3萬億美元的公司已準備好迎接規模達到2000億美元的拋售。
不過,Mahoney指出,英偉達和美股「七姐妹」中的其他大型AI公司在業績和增長方面一直表現出色。這就是爲什麼它們與超微這樣的公司有所不同,後者的表現「一直不穩定,」他說。
表現不穩 被做空者盯上
分析認爲,這種不穩定性,加上股價的快速上漲,使得此類股票特別容易受到做空者指控的衝擊。在興登堡的報告發布約24小時後,超微電腦回應稱,需要更多時間來評估財務報告的內部控制。
而週二對Lumen Technologies來說也是艱難的一天,因爲Kerrisale Capital在社交媒體平台X上宣佈,正在做空該股票,理由是「銷售和利潤率趨勢惡化,以及巨額債務負擔」。這家光纖網絡公司的股票在7月迅速上漲,從約1美元漲至超過6.50美元,但在消息傳出後暴跌,目前交易價格約爲5美元。
與此同時,軟銀集團支持的Symbotic在不到兩週的時間內市值縮水了23%,因爲一份做空報告稱,無人機拍攝的視頻顯示該公司的一些地點沒有任何經營活動。這家倉庫機器人公司將自己定位爲AI的受益者,在去年7月與軟銀達成了一項聯合風險投資協議,以購買其AI驅動的系統,當時其股價爲週五收盤價的兩倍多。
而興登堡的目光不止盯在超微電腦上,該機構在上週再次發難,發佈了一份報告指控iLearningEngines Holdings Inc.,這家公司自稱是「用於學習和工作自動化的應用AI平台」,僞造了其財務數據。股價暴跌53%,而該公司在一份聲明中表示,認爲該報告中有誤導性陳述。
消化期正在進行中
不過,從歷史上來看,當市場對新技術着迷時,就會發生這樣的劇烈波動,從無線電的發明到互聯網的發展都是如此。目前,人工智能的益處仍在探索之中。人工智能初創公司的估值飆升,而這種情況蔓延到了股票市場,形成AI概念股狂飆突進的勢頭。
Gabelli Funds的投資組合經理John Belton此前表示,
“股市總是會走得太遠太快,然後經歷一段消化期。對於許多公司來說,我們正在經歷一段健康的消化期。”
這並不是投資者首次看空那些股價因AI預期而飆升的公司。在3月,興登堡做空了數據中心所有者Equinix Inc.,而在7月,Culper Research質疑了比特幣礦工Iris Energy的AI願景。
分析認爲,從這個角度來看,一些AI概念股的回落,以及對與該技術相關公司的估值的質疑,表明投資者開始思考這一切最終會有多大價值,以及哪些公司將會有長期發展。
「我們不知道這將會有多大規模,這種市場背景可能會導致一些小規模的過剩,」Belton說道。「我們仍處於生成式AI投資週期的一個階段,在這一階段很難知道長期週期的形狀。」