该方案提出在今年8月8日，国联证券宣布拟以发行股份等方式，作价294.92亿元收购民生证券99.26％股份。快節奏
距離收購方案出爐不到1個月，國聯證券對民生證券的收購再獲進展。
9月4日，國聯證券宣佈根據2024年第一次臨時股東大會決議，與收購民生證券相關的議案、子議案均獲得通過。
該方案提出在今年8月8日，國聯證券宣佈擬以發行股份等方式，作價294.92億元收購民生證券99.26％股份。
值得一提的是，剩餘未收購的0.74%股份，系泛海系所持有的質押凍結股份，該部分不參與交易並不對整體收購產生影響。
按照《草案》提出的294.92億元收購民生證券99.26％股份定價推算，對應的民生證券參考總價值爲297.12億元，摺合PB倍約爲1.86倍。
Wind數據顯示，民生證券2023年實現營業收入37.99億元，實現歸母公司股東淨利潤6.81億元；同期國聯證券實現營業收入、歸母公司股東淨利潤分別爲29.55億元、6.71億元。
截至2023年末，民生證券淨資產、總資產分別爲158.28億元、599.42億元；國聯證券同期兩項指標分別爲181.24億元、871.29億元。
按照上述數據估算，上年底兩家券商合併淨資產就已達339.52億元，超過國金證券排名行業24位；總資產則接近1500億元，超過同期浙商證券躋身行業第22位。
根據程序，國聯證券將在股東大會決議日後3個工作日內向交易所申報相關材料，而兩家券商的整合事項正在進入最後的監管審議階段。
一位接近國聯證券人士透露，此次收購的高效推進，主要得益於兩方面因素。
「一方面是這筆交易需要江蘇省國資監管部門進行審批，審批速度能夠如此之快，江蘇省國資對此次併購的支持態度可見一斑。」上述接近國聯證券人士指出，「另外一方面是國聯證券的股東對此次交易方案也有着良好的預期，達成了共識。」
另一位接近交易的投行人士指出，由於券商整合往往需與監管進行提前溝通，因此在準備充分的情況下，預計相關監管審核有望得到相對高效的推進。
「因爲目前券商整合是被監管和行業所鼓勵的動作，也是實現行業出清，加快供給側改革的一種措施，所以預計這項交易在沒有特別變數的情況下，將相對高效的獲得推進。」上述投行人士表示。
事實上，處於底部運行的證券行業整合預期的確在加速兌現。
去年以來，「平安+方正」、「太平洋+華創」、「國聯+民生」、「浙商+國都」乃至近期的「西部+國融」「國信+萬和」等案例均在悄然推進。
在業內看來，相關整合案例的落地將促進券商整合潮的進一步升溫。
「當下是行業底部，逆週期的推進行業整合，其實有助於行業集中度的提升，推動行業高質量發展。」北京一家中型券商非銀金融分析師表示。
