金吾財訊 | 中泰證券發研報指，綠城管理控股(09979)2024年上半年16.7億，同比+7.8%，淨利潤5.0億，同比+5.8%。公司利潤增速略低於利潤主要系公司綜合毛利率爲51.5%，較上年同期的52.0%下降0.5pct。此外，公司ROE爲13.35%，較上年同期上升0.25pct，整體來看，公司盈利水平較爲穩定，保持開發服務領域第一的地位，連續8年保持20%以上代建行業市佔率。
該行續指，截至2024年6月底，公司代建項目已佈局128座主要城市，合約項目總面積爲122.8百萬平方米，同比+8.1%，項目主要聚焦於環渤海、京津冀、長三角、珠三角、成渝等核心經濟區，可售貨值達6747億，佔總貨值的75.6%，公司積極聚焦核心都市圈，爲未來的穩健發展夯實基礎。2024年上半年，公司新拓代建項目合約總建築面積爲17.4百萬平方米，同比+1.1%，其中政府、國企及金融機構佔比達70.5%，公司順應行業形勢，優化客戶結構，新拓業務保持行業第一的身位。
該行表示綠城管理控股作爲代建行業龍頭，背靠綠城集團，作爲市佔率穩居第一的企業，近年來取得了穩健的業績增長。該行預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲12.46億、15.57億、19.08億，對應PE分別爲5.0倍、4.0倍、3.3倍，維持「買入」評級。
