今年上半年，中集集团营业收入791.15亿元(人民币，下同)，同比增长30.61%;归母净利润约8.66亿元，同比大增117.23%。特别是自二季度以来，公司业绩改善更为显著，第二季度归母净利润环比增长835%。作爲全球集裝箱製造龍頭，中集集團今年上半年集裝箱製造業務標準乾貨箱銷量同比大幅上漲，該分部業務收入和淨利潤均較去年同期顯著上升。
隨着海工業務進入復甦週期，FPSO市場需求旺盛，中集集團海工業務把握行業復甦機遇，造船訂單量價齊升。隨着在手訂單的兌現，海工將成爲中集集團未來業績核心貢獻點。
淨利潤大增集裝箱板塊量利齊升
今年上半年，中集集團營業收入791.15億元(人民幣，下同)，同比增長30.61%;歸母淨利潤約8.66億元，同比大增117.23%。特別是自二季度以來，公司業績改善更爲顯著，第二季度歸母淨利潤環比增長835%。
隨着全球商品貿易需求回升，集裝箱貿易統計最新數據顯示，今年上半年全球集運貿易運輸需求同比提升7.1%至約8960萬TEU;同時，紅海事件等不確定事件導致歐線繞航，降低了集運運輸效率，集裝箱需求提升。
受益於上半年因行業週期性恢復所導致的集裝箱運輸需求較好，以及紅海事件拉長運距等多因素影響，中集集團集裝箱製造業務標準乾貨箱銷量同比大幅上漲，該分部業務收入和淨利潤均較去年同期上升。
今年上半年中集集團集裝箱製造業務產銷量同比明顯增長，其中乾貨集裝箱累計銷量138.27萬TEU，同比增長約425.54%;冷藏箱累計銷量4.47萬TEU，同比下降約13.20%。
業績方面，上半年中集集團集裝箱製造業務實現營業收入249.50億元，同比上升82.54%，實現淨利潤12.76億元，同比上升66.25%。公司集裝箱板塊上半年毛利率雖然有所下滑，但是淨利率基本與去年同期持平，顯示出較好的費用控制能力。此外，毛利率的降低主要是因爲2024年一季度集裝箱量升但價格相比去年同期有所下降。
集裝箱的需求核心是全球商品貿易量，按照行業權威機構克拉克森最新預測，預計明年國際貿易依舊能維持2.9%的增速。在國際商品貿易量持續上行的背景下，全球集裝箱保有量預計也會持續上漲。中長期來看，貿易增長、供應鏈的多元化、集裝箱運輸里程增多等因素共同作用將帶來必要的新增需求。
對於中長期展望，集裝箱貿易流動的不均衡及集裝箱老齡化下的更新替代將支撐集裝箱需求。根據德路里預測，集裝箱製造市場未來兩年產銷量將高於2023年，預計2024至2025年合計產銷量達900萬TEU。
此外，根據NRF零售商會最新發布的《全球港口追蹤報告》，全球港口追蹤公司(GlobalPort Tracker)預計，8月份總貨運量爲234萬TEU，同比增長19.2%;而12月爲194萬TEU，增長3.5%。這些數字將使2024年達到2490萬TEU，比2023年增長12.1%。進口數據公佈之際，NRF預測，2024年的零售額(不包括汽車經銷商、加油站和餐館，專注於核心零售)將比2023年增長2.5%至3.5%。
造船相關業務訂單逾600億元
中集集團旗下有兩大船廠業務，一個是持股比例約80.04%的海洋工程板塊，另外一個是中集安瑞科(持股比例約67.60%)旗下的南通太平洋海洋工程(SOE)。
受益於全球船舶和海工市場環境持續向好，以及航運業脫碳需求，中集集團中集來福士及南通太平洋海工新簽訂單量及在手訂單量均創下歷史新高。截至6月底，中集來福士新簽訂單維持強勁增長，累計持有在手訂單價值同比增長20.9%至61.8億美元(約合人民幣438億元)，新簽訂單同比增長20%至17.9億美元(約合人民幣127億元)。從業績看，今年上半年，中集集團海洋工程業務實現營業收入77.84億元，同比增長88.95%。
今年上半年，中集安瑞科水上清潔能源(SOE接單爲主)新簽訂單129億元，同比增長63%，截至6月底在手訂單229億元，同比大幅增長71%，創歷史新高。
換言之，中集來福士與中集安瑞科旗下南通太平洋海工新簽訂單和在手訂單分別合計達到256億元及667億元，同比增長49.6%及50.4%。再疊加近兩年來，船價持續上漲，意味着中集旗下兩大船廠的訂單規模和質量持續提升。隨着在手訂單兌現，造船業務將成爲中集集團未來業績核心貢獻點。
搶抓資產盤活機會
進入2024年，中集海工資產運營管理業務發展持續向好。
從需求面觀察，國際油價處於高位水平，對油氣生產平台仍存在促進作用，持續增長的海洋作業活動推動海工裝備利用率和租金連續走高。睿諮得能源近期公佈的2024年潛在「高影響」油井評估報告顯示，今年已經確定了36口「高影響」油井，創2015年以來的新高，相較於2023年增長了33.3%。受勞動力和原材料成本上升等外部因素影響，中國、巴西、馬來西亞、韓國和新加坡的浮式生產儲卸油裝置建造成本預計將在2024年和2025年溫和增長。
上半年，中集集團1座自升式鑽井平台CaspianDriller獲得客戶3+2年續約合同;1座中深水半潛式鑽井平台DeepseaYantai獲得客戶續約合同，新租約較當前合同日費率提升超10%。受益於平台上租率以及費率提升，中集集團海工平台租賃業務營收及盈利能力均較去年同期明顯改善。海工市場的加速回暖，中集集團海工產業相關業務淨利潤增長合計達3.47億元，
今年以來在石油價格支撐下，海洋石油投資回暖，鑽井平台租賃火熱。
專注於爲全球石油和天然氣工業提供海上鑽井服務的機構Seadrill表示，其對深水鑽井行業的長期地位仍然充滿信心。「我們仍然相信，蓬勃發展的廣泛需求將推動主要由供應商驅動的復甦。然而，納米比亞、科特迪瓦和印度尼西亞等地的重大發現尚未轉化爲材料鑽井活動。預計需求向合同授予的緩慢轉化將持續到2025年。」
Seadrill強調，沒有看到任何跡象表明日費率的發展正在抑制需求。相反，更有可能的悖論在起作用。首先，E&P(勘探與生產)客戶正在整合承包商。這可能會改變投標的時間，因爲原本連續發生的項目經常被推遲。其次，E&P繼續優先將資本返還給股東，而不是支出在鑽頭上。即使是小型獨立人士也似乎優先考慮回購、股息和債務償還，而不是新合同。
裝備租賃市場火熱的背景下，今年以來海工裝備租金節節攀升，與歷史低位相比已經明顯回升。鑽井裝備租金指數較近幾年低點實現翻番，同比增長19%。其中自升式鑽井平台平均日租金12.9萬美元/天，同比增長13.9%;浮式鑽井平台平均日租金31.3萬美元/天，同比增長13.8%。熱點區域如西非、英國等地區浮式鑽井平台利用率達到100%。
綜合來看，海工市場復甦回暖，FPSO訂單+海工平台運營有望帶來高增速;非油氣業務平滑油氣波動，風電船舶和PCTC船需求缺口大，系列因素共振下中集集團有望受益。
與此同時，優化債務結構降低融資成本一直是中集集團的財務策略。
去年以來，美元利率升高確實一定程度上增加了中集集團的境外融資成本壓力。中集集團通過積極設計並推行境外負債優化方案，融通境內外多種渠道，綜合匯利率變動情況，獲取成本相對合理的借款，以緩解美元融資成本高企帶來的壓力。
最新半年報顯示，中集集團長期帶息債務以美元計價掛鉤SOFR的浮動利率合同爲主，其金額已從去年年底的18.86億美元降低到今年6月末的14.51億美元。中集集團在機構調研中透露，集團始終堅持以保證流動性安全爲第一位，平衡協調成本、幣種、期限等債務要素，考慮到美元與不同幣種的息差並結合匯率波動，在外匯風險敞口可控的前提下實現融資利率的降低。
