泥潭之中的上海貴酒,並未有好消息傳來。
8月底業績披露,營業收入同比下降77.32%,業績大幅下降、由盈轉虧,歸母淨利潤-7737.76萬元。
9月初,公司爲了緩解資金壓力,計劃出售位於上海浦東新區東方大廈的辦公房產,3770平方米、評估價7539.68萬元;幾天後,公司接到了一家供應商追討4000多萬廣告款和違約金的訴訟。
如今,在白酒逆週期中勉勵維持的上海貴酒,很難得到背後海銀系和五牛系的支援。唯有強援,才能讓它徹底告別「岩石股份」,重獲新生,成爲真正的「上海貴酒」。
上海貴酒承壓
離職大半年,張婧(化名)和她的前同事們,還是不得不一次又一次地回到上海浦東新區銀城中路8號。
以前,他們在上海貴酒及旗下光年酒業等公司上班時,辦公室就在於這裏的海銀金融中心的多個樓層。
2023年底,兄弟公司海銀控股流動性危機爆發,上海貴酒的業務也遭遇重創,多名員工主動或被動離職。
在此之前,公司已經出現了拖欠工資及報銷款的問題。張婧作爲普通文職員工,被拖欠金額就高達數萬元;其他崗位員工,數額更高。
危機爆發後,上海貴酒變更辦公地點,從上海市徐彙區虹橋路500號中城國際大廈27層,遷移至貴州省遵義市仁懷市茅台鎮玉屏社區茶房坳組。
不過,仍然有員工,回到上海貴酒在海銀金融中心的辦公室尋求說法,並多次在社交媒體引發熱議。
張婧等人發起的集體仲裁,正在等待進一步的法律流程。對拿回自己應得的工資,他們沒有抱有太大希望。
截止2024年6月底,上海貴酒的貨幣資金餘額僅爲5353.98萬元,較2023年底的兩億元大幅縮水。
9月7日,上海貴酒對外公告稱,公司被湖南靈象文化傳媒有限公司起訴,要求支付廣告款及違約金4089.70萬元。該案所涉的廣告服務費,上海貴酒已經確認了銷售費用,並在2023年的財務報表中體現。
9月4日,公司對外披露,擬出售上海市浦東新區世紀大道1500號東方大廈的兩套辦公房產,合計3770平方米,評估價7539.68萬元。此舉,意在盤活閒置資產,緩解資金壓力,及時償還銀行貸款和供應商貨款。
製造白酒新貴
2020年前後,白酒市場經歷了2016年-2019年前後的復甦熱潮,二級市場的追捧也如潮水般湧來。
跨界資本爭相進入白酒市場,青海春天先做涼露再推聽花;綜藝系先後拿下貴州醇、枝江酒業、藺郎酒業、貴州青酒、貴州勻酒等多家中小酒廠;郭廣昌的復星系,先後控制金徽酒和捨得酒業;華潤系也參與了金沙酒業和金種子酒等項目。
不過,他們都沒有岩石股份那般幸運。
通過房地產金融實現財富積累後,韓宏偉父子控制的海銀系和五牛系,經過多年佈局,步步爲營,先拿下岩石股份控制權,再將章貢酒業、長江實業、高醬酒業等資產裝入上市公司,終於2020年整合出了一家全新的白酒上市公司。
其現實意義,不同凡響。2016年初金徽酒成功上市後,A股市場對白酒實質性關閉了閘門,無論郎酒、國台的IPO,還是衆多白酒影子股的曲線上市,均以失敗告終。
經過幾年的運作,岩石股份(600696.SH)涉足醬香、濃香、果酒等多項業務,以激進的低毛利率、高費用率模式在白酒行業站穩腳跟。
2023年,公司營業收入16.29億元,歸母淨利潤8707.04萬元,分別同比增長49.30%和133.00%,成爲當年的白酒板塊增長王。
即便如此,上海貴酒離真正意義上的借殼上市,一直差着最後一步。儘管上市公司主體名稱早已由「上海岩石企業發展股份有限公司」變更爲「上海貴酒股份有限公司」,但證券簡稱,仍然是「岩石股份」。
關於岩石股份更名遇阻的原因,市場衆說紛紜。其一,這家公司作爲「A股不死鳥」,此前曾有數次更名炒作成爲「妖股」的歷史。提到「匹凸匹」,很多投資者至今心有餘悸。另外,洋河股份旗下貴州貴酒,與上海貴酒,關於「貴酒」二字商標的使用,訴訟多年,相關爭議一直未能解決。
誰能救它?
受白酒整體行情的影響,往年熱鬧非凡的白酒市場資本運作,在今年儼然偃旗息鼓。在這鴉默雀靜的2024年,誰會來拉岩石股份一把?
海銀系、五牛系的危機,主要是由其房地產金融業務造成的。現在的問題是,海銀控股尚未拿出切實可行的自救方案,對於上海貴酒的負面影響,短期內恐怕無法扭轉。
內部支援較難,外部資本,誰願介入?
當年,捨得酒業的掌舵人天洋系也深陷流動性危機,且情況更爲嚴重,相關方直接將上市公司作爲提款機,造成了大量的非經營性資金佔用。
最終,復星系豫園股份成功拿下捨得酒業的控制權,郭廣昌成爲上市公司的實際控制人,解決了危機,並帶領公司業務重振。
此一時彼一時。當年和現在,白酒市場已不可同日而語。逆週期下,各路白酒資本浮虧,大家對白酒的熱情大幅消退。
更關鍵的是,上海貴酒的公司質地,與捨得酒業存在天壤之別。
捨得酒業是「川酒六朵金花」之一,旗下擁有沱牌和捨得兩大品牌,穩居次高端白酒以及二線白酒巨頭的陣營。
而上海貴酒,只是醬酒熱潮中走出來的白酒新品牌。2023年,在一份流傳甚廣的白酒倒掛排行榜中,上海貴酒核心產品53度天青,建議零售價1599元;出廠價1050元,經銷商價格650元,倒掛400元,排名第一。最新價格,大家可以去各大電商平台查一下,絕對驚掉你的下巴。
白酒市場,整體縮量去庫存背景下,擠壓式增長與結構性繁榮並存。今年上半年,頭部白酒公司集體業績大漲,腰尾部普遍承壓。
2024年1-6月,上海貴酒營業收入1.91億元,同比下降77.32%,歸母淨利潤-7737.76萬元,較上年同期的5351.26萬元,大幅下降、由盈轉虧。
白酒市場馬太定律持續加深,處於板塊尾部的上海貴酒,只能期待大力出奇跡。