觀點網訊:9月10日,海通國際發佈報告,對新鴻基地產維持「優於大市」評級,目標價定爲90港元。
報告中提到,新鴻基地產截至6月底的年度核心純利同比下降9%,業績符合預期。海通國際基於發展物業銷售及入賬速度的減緩,對2025及2026財年的收入預測分別下調9%和2%,同期純利預測也分別下調9%和4%。新的目標價90港元,是基於每股資產淨值(NAV)214港元的58%折讓,目標股息率爲4.2%。
報告還指出,新鴻基地產的淨負債率從21%降至18%,顯示出健康的財務狀況。公司歷史上有四至五成基礎溢利派息比率,預計未來數年將維持這一派息政策。新鴻基地產的發展物業銷售溢利同比下降31%,利潤率下降10個百分點至26%,與香港同業相比處於合理水平。投資物業利潤率在上一財年保持穩定,經常性收益達到239億港元,接近歷史最高水平。海通國際預計,新鴻基地產的投資物業業務將繼續爲公司業績提供支持。