國盛證券研報指出，騰訊9月5-6日召開數字生態大會，展示了公司在AI和雲智能領域的企業服務進展。例如，在交通出行領域，騰訊已經與超過100家汽車製造商和出行技術企業建立了合作關係。在醫療健康領域，騰訊的人工智能產品和解決方案已經在超過1300家機構中得到應用。企業通信協作領域，騰訊會議的海外會議數自年初以來已經實現了近50%的增長。騰訊雲集中展示了公司在智能化、融合創新、國際化的「三朵雲」戰略上爲企業提供的增長引擎。
該行指，大會上，騰訊公司推出其最新的人工智能模型——騰訊混元Turbo。這款新模型基於MoE架構設計，相較於前一代產品，推理效率提升100%，推理成本降低50%。具體來說，該模型的輸出服務費用爲每千個tokens0.05元，而輸入服務的費用則爲每千個tokens0.015元。
該行表示，看好騰訊雲對企業增長的持續助力，也看好騰訊雲長期的變現潛力。該行預測公司2024-2026年收入分別爲6613/7119/7649億元，同比增長9%/8%/7%。Non-GAAP淨利潤分別爲2214/2440/2655億元，同比增長40%/10%/9%。基於增值服務/廣告各10x/20x2025eP/E、金融企服及其他各4x/2x2025eP/S，該行認爲合理的目標價爲480港元，維持「買入」評級。