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大行评级|建银国际:龙头中资券商合并揭开大型券商购并潮序幕

大行評級|建銀國際:龍頭中資券商合併揭開大型券商購併潮序幕

格隆匯 ·  09/10 05:08

格隆匯9月10日|建銀國際發表報告指,市場對備受期待的併購帶來的「興奮」,券商股價應該會作出正面反應。市場期待的被收購對象如銀河證券、中信建投,以及規模較小的券商,股價應該出現較大漲幅。不過,東方證券、申萬宏源等券商的股價可能因「被剩下」而落後。國泰君安+海通證券合併安排上,該行指,市場仍等待雙方進一步公佈換股比率。而且雙方的業務高度重疊。其合併後業務、資產重組計劃,各項持牌業務的整合尚需時間,海通國際虧損情況仍是關鍵。該行指,龍頭中資券商合併拉開帷幕。國泰君安+海通證券合併是新國九條實施以來龍頭券商合併重組的首單,也是中國資本市場史上規模最大的A+H雙邊市場吸收合併,雙方合併後收入爲591億人民幣,緊跟在中信601億人民幣之後,但不會是龍頭券商併購的最後一單。市場焦點迅速轉移到:「中金+銀河」以及「中信+中信建投」身上。一旦合併完成,行業競爭格局將發生改變。

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