本次交易完成后，奥拉股份将成为上市公司双成药业的全资子公司，双成药业也将从化学合成多肽药品的生产转变为以半导体行业中的模拟芯片及数模混合芯片的研发、设计和销售业务为发展重心，并在未来择机剥离医药类相关资产。因籌劃重大資產重組停牌10個交易日後，雙成藥業(002693.SZ)披露了重組預案，並申請於9月11日起復牌。
9月10日晚，雙成藥業披露《發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易預案》，擬通過發行股份及支付現金的方式向奧拉投資、Win Aiming等25名交易對方購買其合計所持有的奧拉股份100%股份，並向不超過35名特定投資者募集配套資金。
預案顯示，經交易各方友好協商，本次向奧拉投資、Win Aiming等25名交易對方的發行價格爲3.86元/股，不低於定價基準日前60個交易日公司股票交易均價的80%。
本次交易完成後，奧拉股份將成爲上市公司雙成藥業的全資子公司，雙成藥業也將從化學合成多肽藥品的生產轉變爲以半導體行業中的模擬芯片及數模混合芯片的研發、設計和銷售業務爲發展重心，並在未來擇機剝離醫藥類相關資產。
整合實控人優質資產
國務院此前發佈的《國務院關於進一步提高上市公司質量的意見》指出，鼓勵上市公司盤活存量、提質增效、轉型發展，促進市場化併購重組，推動上市公司做優做強，提高上市公司質量。雙成藥業此次併購重組系其尋求突破發展的重大舉措。
與其他跨界重組案例不同的是，雙成藥業本次交易爲同一控制下整合，且整合風險相對較低。同時，上市公司的實際控制人預計不會發生變更，因此也並不構成重組上市。
實際上，此次交易是藉助上市公司股東的資源優勢，將實控人所控制的優質半導體資產注入上市公司，有利於上市公司尋求新的利潤增長點，進一步提高上市公司的資產質量及可持續經營能力。
公開資料顯示，上市公司雙成藥業與標的公司奧拉股份共同受王成棟、WANG YINGPU先生控制，兩位實控人在半導體領域均具有多年的投資和管理經歷。
本次交易完成後，公司在經營管理理念、重大事項決策機制流程等方面不存在顯著差異。實控人將依照當前上市公司和標的公司的發展情況及發展需求，統籌優化資源配置效率，實現產業經營與資本運營的融合發展、相互促進，增強上市公司的綜合競爭力。
標的公司系時鐘芯片「小巨人」 搶抓國產模擬芯片黃金髮展期
據了解，奧拉股份是一家專注於以時鐘芯片爲主的模擬芯片及數模混合芯片的研發、生產及銷售的平台型模擬集成電路設計企業，也是境內少有能與Skyworks、瑞薩電子、TI、微芯科技等同行業全球知名公司在高性能去抖時鐘芯片領域直接競爭的芯片設計企業。目前奧拉股份的核心收入來源於「芯片產品+IP授權服務」兩大業務板塊。
2018年9月，奧拉股份首款去抖時鐘芯片成功流片，並於次年3月開始批量銷售去抖時鐘芯片，成功打破了國外壟斷，一躍成爲國內頂尖基站和通信設備廠商的時鐘芯片戰略供應商。2022年，奧拉股份入選全國專精特新「小巨人」企業。
截至目前，奧拉股份產品線已擴張至時鐘芯片、電源管理芯片、傳感器芯片、射頻芯片四大類。其中時鐘芯片、電源管理芯片、傳感器芯片在報告期內已實現量產銷售，5G基站射頻芯片已獲得客戶訂單。Market Data Forecast數據顯示，以2021年時鐘芯片產品銷售金額計算，奧拉股份在全球去抖時鐘芯片市場份額爲10.19%。
同時，奧拉股份時鐘芯片產品已開始批量應用於新能源汽車，未來新能源汽車產銷量的快速增長以及市場需求的增加將有望進一步帶動公司收入的持續增長。
憑藉研發硬實力，奧拉股份還對外提供半導體IP授權服務。目前，公司已向SiTime、EM Microelectronic-Marin SA、瑞薩電子、恩智浦、中穎電子、泰凌微等多家知名集成電路設計企業提供了芯片IP授權服務。
去年末，全球知名MEMS時鐘振盪器品牌SiTime以5年對價2.7億美金引入了奧拉股份的時鐘芯片IP授權，成爲我國國產高新技術成果實現IP授權出海創收的一大縮影，也爲奧拉股份未來的經營發展提供了切實保障和增長路徑。
預案顯示，剔除股份支付因素的影響後，奧拉股份2022年、2023年(未經審計)及2024年1—7月(未經審計)的淨利潤分別爲6833.04萬元、3471.87萬元和30705.51萬元。
近年來，隨着5G、車聯網和雲計算等新技術迅速發展，集成電路產業迎來新的發展機遇，模擬芯片呈現穩步擴張的市場態勢。根據Frost&Sullivan數據，預計2025年全球模擬芯片市場規模將達到697億美元，國內將達到3339.5億元，未來國產模擬芯片將迎來黃金髮展機遇期。
雙成藥業此次重組，系基於同一實控人之下實現優質資產的注入整合，而奧拉股份在產品和技術方面均具有較強的市場競爭力，如成功將其注入雙成藥業，將有望切實提高上市公司質量，併爲上市公司未來實現戰略轉型邁出重要一步。
