拟议中的合并可能会在总久期財經訊，9月11日，標普今日確認了海通證券股份有限公司(Haitong Securities Co. Ltd.，簡稱「海通證券」，06837.HK)和海通國際證券集團有限公司(Haitong International Securities Group Limited，簡稱「海通國際」，00665.HK)的「BBB」長期和「A-2」短期發行人信用評級，並將展望從負面上調至發展中評級觀察狀態。標普還確認了這兩個公司發行或擔保的債務和中期票據計劃的「BBB」長期和「A-2」短期發行評級。
展望調整反映了標普對海通證券和海通國際擬議合併結果不確定的看法。發展中評級觀察狀態表明，標普可能會在未來兩年內確認、下調或上調標普對海通證券和海通國際的評級。這取決於合併的執行情況。
標普預計被合併實體的信用狀況將與國泰君安證券股份有限公司(Guotai Junan Securities Co., Ltd.，簡稱「國泰君安」，02611.HK)的信譽相當，並優於海通證券。這考慮到了國泰君安強大的業務地位、非常強大的資本化和合理的風險管理文化。標普相信國泰君安有足夠的緩衝來吸收海通證券的潛在風險。
擬議中的合併可能會在總資產和總股本方面創建一家中國頂級證券公司。也意味着整合這兩個實體需要時間。
擬議的合併正在等待批准和通過。2024年9月5日，海通證券與國泰君安通過換股合併達成一項具有約束力的合作協議。國泰君安將發行新股以換取海通證券的現有股份。交易完成後，國泰君安將成爲存續實體，而海通證券將被替換。上海市政府是上述兩個實體的主要股東。
合併後，標普對海通國際的評級可能會受益於財務實力更強的母公司。標普繼續將海通國際視爲海通證券的核心子公司，並希望其受益於集團的支持。
海通證券和海通國際的發展中評級觀察狀態反映了標普的觀點，即標普可能在未來兩年上調、下調或確認海通證券和海通國際的發行人信用評級。
如果標普相信合併能夠順利完成並通過財務上更強勁的合併集團加強海通證券的信用狀況，標普可能上調對海通證券的評級。
如果合併未能實現，並且海通證券的業務彈性和盈利質量持續面臨下降趨勢，評級將維持不變，展望將調整至負面。
如果合併未能實現，並且海通證券的業務穩定性和盈利能力惡化，或者資本化減弱，導致風險調整後的資本比率持續低於10%，標普可能下調對海通證券的評級。
除非海通國際不再是海通證券的核心部門，否則海通國際的評級和展望將與海通證券同步變化。
