“自1984年以来，在美联储首次降息后的3个月和12个月里，标准普尔400中型股指数（S&P 400 mid-cap index）的表现通常优于标普500指数和罗素2000指数。”报告称。①高盛表示，在聯儲局減息後，中型股的漲幅將超過小型股和大型股；②該行分析師解釋稱，中盤股估值低於大盤股，基本面又強於小盤股。
財聯社9月12日訊（編輯 黃君芝）根據高盛的說法，在聯儲局減息後，美國股市中有一個領域可能會出現超高速增長——中盤股，也就是公司的市值處於小盤股和大盤股之間的那些股票。
高盛分析師在最新報告中表示，以史爲鑑，在減息後的一年裏，中盤股的漲幅歷來強於大盤股和小盤股。該行預計，聯儲局將在下週的政策會議上減息25個點子，隨後在11月和12月分別減息25個點子。
「自1984年以來，在聯儲局首次減息後的3個月和12個月裏，標準普爾400中型股指數（S&P 400 mid-cap index）的表現通常優於標普500指數和羅素2000指數。」報告稱。
高盛分析師們預計，明年中盤股的回報率將達到13%，主要是受到較低的初始估值和健康的增長環境的推動。
「從歷史上看，較低的初始估值一直是預測中盤股未來回報的重要指標，尤其是在極端水平時，除非美國經濟陷入衰退。短期內，中盤股相對於大盤股和小盤股的表現將取決於經濟增長數據的力度和聯儲局寬鬆週期的軌跡，」他們寫道。
他們補充說，與大盤股相比，中型股「以折扣價提供增長和質量」，而大盤股目前的股價僅略低於科技泡沫和疫情後狂喜期間創下的歷史高點。
高盛的數據顯示，市場普遍預測，未來兩年中型股公司的盈利將以每年11%的速度增長，而標準普爾500指數成份股公司的年增長率爲7%。此外，中型股的資產負債表和盈利能力也優於小型股。
「小盤股甚至比中盤股對經濟更加敏感，」分析師們表示，「接近4%的10年期美債收益率和增長擔憂捲土重來的風險表明，小盤股可能難以持續跑贏大盤股。」
不過，高盛分析師們也表示，他們對中盤股表現的預期在很大程度上取決於強勁、加速的經濟增長，從而促使中盤股產生最強勁的月度回報。
“只要美國經濟在擴張，標準普爾400中型股指數通常就會產生正回報。當經濟擴張和加速（+2%）時，中型股的月回報率中值最強，但當經濟擴張減速（-1%）時（這是高盛的基本預期），中型股的月回報率中值仍然穩固。”報告稱。
他們還補充稱，在7月失業率意外上升後，進一步疲軟的就業數據可能給中盤股帶來下行風險，因爲工業和金融板塊在該指數中權重很大。但這些風險「應該會因估值相對大盤股較低、基本面相對小盤股較強而得到緩衝」，而且明年出現衰退的可能性很低。
