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研报掘金丨群益证券(香港):山西汾酒经营平稳,回款发货节奏正常

研報掘金丨群益證券(香港):山西汾酒經營平穩,回款發貨節奏正常

格隆匯 ·  09/13 04:01

格隆匯9月13日|群益證券(香港)研報指出,山西汾酒(600809.SH)上半年營收符合預期,以品類看,中高價酒實現收入164.3億,同比增17.4%,除青花系列引領外,今年公司加強腰部產品打造,老白汾、巴拿馬系列有不錯表現,其他酒類實現營收62.3億,同比增27.4%,Q2中高價酒營收45.7億,同比增1.5%,受青花控量影響,其他酒實現營收約28億,同比增58.3%,受益竹葉青持續優化市場佈局,經銷商網絡體系強化。目前公司經營平穩,回款發貨節奏正常,下半年公司預計將加強統籌管理,優化渠道精細化管理,激發營銷團隊活力。受中秋節終端消費不如預期影響,予以「區間操作」的投資建議。

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