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船价上涨叠加原材料价格低位 船厂利润逐步显现 中国船舶江南造船订单排期已至2028年|公司调研

船價上漲疊加原材料價格低位 船廠利潤逐步顯現 中國船舶江南造船訂單排期已至2028年|公司調研

財聯社 ·  09/13 18:51

①江南造船手持訂單持續新增,截至9月達100艘,目前民品新船訂單基本排至2028年;②市場1.5萬箱集裝箱船價相比去年高位再提升一成,供需緊張爲主要原因;③江南造船正通過倉儲供應鏈改革等多方面舉措降低成本,計劃產能翻倍。

財聯社9月13日訊(記者 胡皓瓊)長興島碼頭上停靠着一艘艘幾近完成建造的船舶,兩艘駁船並排停靠在船塢邊,龍門吊正將駁船上一個又一個黃色集裝箱導槽架卸下,並安裝至船塢中的太平船務(PIL)訂造的13000TEU新船上。

這裏是中國船舶工業集團有限公司控股的中國船舶(600150.SH)全資子公司江南造船,財聯社記者在現場看到,船廠內民船建造區域擺放着不同船型大大小小的模塊、分段,廠區的集配中心內,工人正忙着配貨、發貨,運往作業區域。

船廠產能緊俏,船東卻仍在「瘋狂」下單。江南造船方面告訴財聯社記者,目前民品新船訂單已基本排期至2028年,公司正在想盡辦法提高效率、擴大產能,目標在未來實現產能翻倍。

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江南造船廠內堆放的部分零部件,一輛卡車正運輸(財聯社記者攝)

不斷增長的訂單提升了造船廠的業績,江南造船相關負責人告訴財聯社記者,目前整個行業的效益處於歷史較好時期,船廠業績較前兩年有一定幅度的增長。

需求旺盛 推動市場船價進一步上行

江南造船前身是創建於清同治四年(即1865年)的江南機器製造總局,20世紀50年代初改名爲江南造船廠,1998年改爲公司制企業。經過資產重組整合,江南造船目前佔地面積517萬平方米,岸線總長3561米,共分三個生產區域,可建造海軍各系列艦船、全系列液化氣船、大型/超大型集裝箱船以及公務船、科考船、破冰船等特種船舶。

2024 年上半年,造船市場在運力週期性更替以及行業綠色變革的持續驅動下,需求延續旺盛態勢,市場結構性增長動力增強,批量訂單持續釋放。

「我們都沒有預料到,今年的集裝箱船訂單,在集裝箱運力相對飽和的情況下,仍在快速增長。」前述負責人告訴記者,今年江南造船已新接了5艘1.3萬箱集裝箱船訂單。

根據克拉克森研究監測數據,截至今年9月,江南造船目前手持訂單100艘,其中集裝箱船26艘(今年8月時,手持訂單爲81艘,集裝箱船27艘)。據財聯社記者此前了解,去年6月底,江南造船手持訂單共70艘,其中集裝箱船手持訂單21艘。

僅8月底,江南造船方面就新增多份訂單。其中,與Eastern Pacific Shipping Pte. Ltd.(EPS)公司簽訂了6艘150000立方米極大型乙烷運輸船(ULEC)的建造合同;與越南船東Asia Pacific Shipping Co., Ltd(簡稱ASP)簽訂了2艘50000立方米中型液化石油氣/液氨運輸船(MGC)的建造合同;與全球航運巨頭航海家氣體公司(Navigator Gas)簽訂2+2艘中型液化乙烷運輸船(MEC)建造合同,等等。

財聯社記者獲悉,幾家班輪巨頭近期也陸續公佈了新船訂購計劃。A.P.穆勒–馬士基方面,將通過訂購新船以及租賃的方式更新船隊,訂單總數將達到50—60艘,運力總計800000TEU,其中,約300000TEU爲訂造自有船舶,燃料爲甲醇雙燃料和液化氣雙燃料。

中遠海控(601919.SH)也在近日宣佈,訂造12艘14000TEU型拉美極限型高冷插甲醇雙燃料動力集裝箱船。

「在當前市場環境下,船東依舊選擇下單造船,且訂單基本是三年後交付,這意味着船東普遍看好未來集運市場。同時,綠色環保大趨勢也促使船東加大投資更新運力。」前述負責人說。

但對於整個造船市場的走勢,前述負責人認爲趨於謹慎樂觀,「尤其是2008年金融危機船廠經歷了造船業低谷期後,我們都對後市發展持謹慎態度。同時,隨着2026年—2027年交船高峰的到來,屆時主機廠面臨需求高峰,是否能夠匹配船廠需求還有待觀察。各種因素之下,我們船廠接單也會趨於謹慎。」

快速增長的訂單推漲了船價,該負責人還告訴財聯社記者,今年受相關因素影響,船舶運力短缺,帶動集運市場運價大幅上行,班輪公司獲得較好利潤,推動其大舉訂船。「今年1.5萬箱的雙燃料集裝箱船,市場船價較去年高位又提升了約10%,一艘的價格可以達到2億美元以上。」

不僅集裝箱船價在上漲,氣體船價也在上行。對此,前述相關負責人表示同樣與市場供需有關,「船廠產能本就有限,能建造大型液化氣船的船廠比集裝箱船少,門檻更高,產能愈加有限,同時船東需求變多,船價也自然上升。」

產能吃緊 計劃未來產能翻倍

目前,江南造船手持民品新船訂單已經排期至2028年,主要有2條產線,分別用於建造大型液化氣船與大型集裝箱船。但由於江南造船共2個民品船塢,船塢位置有限,今年的新簽訂單預計最快也要到2025年末至2026年才能開工。

造船行業有一定的滯後性,船東下單後,船廠不會立刻開工,要做一系列的生產準備,包括原材料的採購、「排隊」等船塢位置空出等。「整體來說,從下單到交付都會有將近兩三年的時間,今年九月份將交付的船,實際上是2022年1月份簽署的合同。」前述相關負責人介紹。

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江南造船,船塢中正在建造的是太平船務訂造的集裝箱船(財聯社記者攝)

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江南造船碼頭,萬華化學(600309.SH)訂造的VLEC和PIL訂造的集裝箱船正在岸邊精裝修(財聯社記者攝)

江南造船民品船塢共2個,截至目前江南造船民品船塢「翻檯」批次尚不足6批次。船塢資源有限,因此產能也受到一定限制。

但產能吃緊並不是江南造船獨有的問題,從整個造船市場來看,各大船廠手持訂單幾乎都已排至2028年交付,這也意味着2028年以內,船廠船塢緊張,可供船廠接單的空位所剩無幾。其中,液化氣船生產方面,因其門檻高,國內能夠建造大型液化氣船的船廠資源更少,產能更加有限。

江南造船計劃通過提高船塢「翻檯」率、提升自動化水平、流程再造等措施,提升效率,爭取在原有基礎條件不變的情況下,能夠實現整體產能翻倍。

「我們計劃明年船塢『翻檯』出塢將增加至6-7批次,2025年—2026年基本做到8批次。船塢翻檯的頻率越高,意味着後續開工的船舶數量進一步增加。」前述相關負責人表示,不少原本計劃在船塢內完成的流程也可以前置,這也是分段越造越大的原因,這就使得船廠只需在船塢內快速將分段拼接成船舶形狀。

從船舶建造週期來看,目前,江南造船的造船效率已和韓國船廠基本持平。江南造船目前集裝箱船的建造速度可以達到「844」,即8個月從一塊鋼板變成船的各個零部件,4個月在船塢中組合成船,4個月時間在碼頭精裝修,完成後即可試航交付。

財聯社記者還了解到,江南造船部分建造環節也會採用機器生產。「但由於船舶是純定製化產品,並不能做到完全的自動化,只能部分工序用自動化代替。今年下半年開始將開設一條試點線,試行在切割、零部件分解等產線的自動化作業。另外兩條產線預計將於年底建成,主要做小組部件,部件裝配完成後可以直接放置於該產線上,自動焊接。這能降低產線作業對人的依賴,同時提高單位產出。」

成本下降 盈利空間進一步提升

作爲中國船舶旗下的重要子公司,江南造船業績的波動對上市公司業績的影響是直觀的。中國船舶半年報顯示,今年上半年,江南造船實現營業收入162.13億元,同比增長31.12%,佔中國船舶上半年營業收入的45.02%;歸母淨利潤3億元,同比增長58.73%,佔中國船舶上半年歸母淨利潤的21.25%。

好消息是,在訂單持續增長、船價上行的同時,包括原材料在內的綜合成本下行,疊加高價般逐步交付,預計江南造船下半年業績將進一步向好。

「按目前的建造情況,現在交付的船正逐步向高價船訂單轉變。今年上半年交付的船是兩三年前接的訂單,當時船價處在低點,且原材料價高,當前市場價格水平較前些年市場低位時大幅上漲。」前述相關負責人透露,今年下半年交付的船已經可以盈利,預計2025年船廠整體將保持盈利,所接2026年起交付的新船訂單價格爲高價訂單。

原材料價格方面,今年以來,造船原材料價格持續下跌。「我的鋼鐵網」數據顯示,今年1月2日鋼材綜合指數報150.6點,9月6日報118點,下跌了21.64%。來自中國船舶工業協會的數據顯示,8月末,主要地區20mm船用鋼板價格均價(含稅)3749元/噸,環比下降241元/噸,6mm船用鋼板價格均價(含稅)4065元/噸,環比下跌328元/噸。

有機構分析師告訴財聯社記者,受下游建築業不景氣影響,未來船用鋼板價格將持續處於低位,利好下游造船行業。

在成本控制方面,前述相關負責人對財聯社記者表示,目前江南造船正在實施「供應鏈改革2.0」,計劃和供應商聯動,壓減倉儲時間,「從原材料產品採購入庫到進船廠,存放天數在原有的39天基礎上,壓縮到十多天。由此,倉庫人員、佔地面積、庫存佔用的資金都將大幅減少,能實現成本的降低。」

在江南造船集配中心,現場一名工作人員告訴財聯社記者,近三年,通過初步的供應鏈改革,已退掉倉庫3萬平,倉庫面積減少了30%~35%。

其他成本方面,隨着江南造船船塢「翻檯」加速,船塢的固定成本攤銷也會降低;產品端,公司也在做輕量化設計,爲船舶減重,減少物料使用量,從而進一步降低成本。

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