该行表示，预计公司2024-2026年营业收入分别为50.07/65.60/85.27亿元，净利润分别为20.13/26.16/33.97亿元（2024/2025年前值分别为16.8/22.1亿元），调整理由为公司新品销售快速增长，维持“买入”评级。金吾財訊 | 天風證券發研指，鉅子生物(02367)上半年實現營業收入25.4億元，同比增長58.2%；實現淨利潤9.8億元，同比提升47.4%。
該行指，分產品看，2024H1公司功效性護膚品實現營業收入19.4億元，同比增長62%，佔整體營收76.4%；醫用敷料營收5.9億元，同比增長48.9%，佔整體營收23.3%；保健食品及其他產品營收0.09億元，同比下降21.1%，佔整體營收0.3%。分品牌看，可復美營收20.7億元，yoy+68.6%，佔整體營收81.5%。主因線上線下渠道拓展、明星產品Human-like次拋精華、面霜等品類產品貢獻收入增量；可麗金營收3.96億元，yoy+23.6%，佔整體營收15.6%。
該行續指，研發方面，公司持續投入研發，進一步豐富原料儲備和產品佈局，推動三類醫療器械的臨床申報工作。渠道方面，公司堅持線上+線下、專業+大衆的全域渠道佈局，鞏固在公立醫院及私立醫院和診所的領先地位，同時在藥店和CS/KA門店加強組貨和優化運營。產能方面，公司持續推進醫療器械新工廠、健康產品新工廠的建設，其中醫療器械新工廠預計將在2024年內陸續投入使用。
該行表示，預計公司2024-2026年營業收入分別爲50.07/65.60/85.27億元，淨利潤分別爲20.13/26.16/33.97億元（2024/2025年前值分別爲16.8/22.1億元），調整理由爲公司新品銷售快速增長，維持「買入」評級。