後續政策值得期待
本週二,爲促進經濟增長,政策層面打出一套組合拳,資本市場信心得到較大提振,大幅反彈。
在此背景下,對沖基金紛紛買入中國股票,押注中國的新刺激計劃可以促進經濟的增長。
根據高盛的頂級經紀報告,週二中國股市的日淨買入量創下2021年3月以來的最高水平,爲過去10年來的第二高水平。
高盛報告稱,買入幾乎完全是由增加多頭頭寸的投資者推動的。雖然基金買入了所有類型的中國股票,但這一走勢主要由A股推動,其次是H股。
同時,通過期權流入中國股票的資金也有所增加。
高盛的數據顯示,iShares中國大型股ETF (FXI) 看漲期權未平倉合約增加約58萬份,創十年來最高水平。
高盛數據顯示,對沖基金對中國股票的總配置和淨配置仍處於五年來的最低水平。
此外,摩根大通策略師Wendy Liu等分析,香港股市的反彈可能是由空頭回補推動的。
他們表示,週二,空頭佔市場成交額的比例降至13.6%,比2016年以來的平均水平低一個標準差,表明許多空頭已被回補。
後續政策值得期待
週二,政策層面重磅出手,推出減息、降準、降存量房貸利率等多項舉措,提振經濟,政策力度空前。
再加上資本市場在經歷了前期的下跌後,投資者的信心一下就回歸了。
當日,中國股市飆升,A股滬深300指數、滬指漲超4%;港股恒指漲4.13%,國指漲5.09%,恒生科技指數漲5.88%。
週二大漲之後,投資者回歸理性,昨日股市衝高回落,反彈勢頭有所減弱。
滬指昨日一度漲超3%,站上2900點,最終收漲1.16%;恒生科技指數一度漲超3%,最終僅微漲0.23%。
目前,機構普遍看好政策層面週二的刺激措施,但他們也認爲,仍需貨幣政策和財政政策的進一步推進。
高盛的策略師Kinger Lau等表示,中國的貨幣刺激措施被認爲「足以催化另一輪政策引發的反彈」,但「可能不足以從根本上扭轉局面」。
在一份報告中,摩根大通寫道:“我們認爲,這些協調一致的政策聲明可能爲進一步的政策支持鋪平道路,並提高2025年經濟上行的可能性。”
摩根大通表示,再加上私營企業的利潤率和企業基本面有所改善,確實看到了中國股市的價值機會,以及全球昂貴的市場下的多元化機會。