ネットワークセキュリティ事業では、「ネットワークのクラウド化」が世界的な兆候として同社サービスを後押ししている。フロー収益として機器販売や導入等にかかる代金が発生するほか、機器代の25%がSaaSサービスによるストック収益として毎年継続的に発生する。チャーンレートは実績値で4.0%であり、2024年以降の解約に限定すれば1.9%と継続率は高い。足元の実績値による平均顧客単価は200万円、年平均新規契約数は165社である。■網屋＜4258＞的未來展望
2024年12月期業績預測爲，營業收入4,500百萬日元（同比增長26.4%）、營業利潤419百萬日元（同比增長15.2%）、經常利潤399百萬日元（同比減少6.2%）、歸屬於母公司股東的當期淨利潤279百萬日元（同比減少14.3%）。主力產品"ALog系列"的雲端版和本地版都已完全過渡至訂閱制，預計收入結構將徹底改革，中長期銷售增長率將加速。我們計劃逐步將現有客戶轉換爲訂閱模式，有望成爲未來業績擴張的重要推動力。2024年12月期第2季度，歸屬於母公司股東的中期淨利潤爲195百萬日元，較全年預期的70.2%有良好進展。由於當前需求旺盛，我們預計第3季度及以後將繼續保持增收增益的態勢，實現全年預期的可能性很高。
數據安防業務方面，已從第2季度開始將主力產品"ALog系列"的定價模式完全過渡爲訂閱制，正式啓動ARR的構建。因此，傳統的流量收入中的許可費用和庫存收益中的維護費用已全部包含在訂閱費用中的庫存收益中。顯示取消率的流失率在固定價格型號下約爲15%，但過渡到訂閱模式後，這一比例顯著提高到2.3%。傳統的固定價格型號需要購買套餐產品許可證，如果取消維護合同，則無法使用升級版本或新功能，但系統本身仍然可以繼續使用。而訂閱模式則意味着在取消後系統本身也將無法繼續使用。然而，由於轉向訂閱制會導致流量收入減少，因此首年預計將出現一定程度的銷售下降。不過，當前的詢盤熱情高漲，2024年6月的商談數量同比增加200%，預計將逐步對現有客戶進行訂閱制轉換。
網絡安防業務方面，"網絡雲化"作爲全球趨勢正在推動該公司的服務。作爲流量收入的機器銷售和引入等所需費用外，還有機器成本的25%由saas服務持續產生的庫存收入。流失率的實現值爲4.0%，若限定在2024年及以後的取消，則續約率較高，爲1.9%。根據目前的實現值，平均客戶單價爲200萬日元，年平均新增合約數量爲165家。
另外，傳統上作爲3月結算企業的預算消耗，存在年度銷售旺季的季節性需求，但由於數據安防業務已全部轉向全訂閱化，未來將趨向平穩。然而，由於網絡安防業務仍存在機器銷售和系統集成導致的現貨服務，因此並非完全平穩化。
（撰寫者：富士客座分析師茂木稜司）