最新盈利预测明细如下：華福證券有限責任公司王保慶近期對永興材料進行研究併發布了研究報告《2024年半年報點評：Q2公司業績符合預期，成本優化持續推進》，本報告對永興材料給出買入評級，當前股價爲34.41元。
永興材料(002756)
投資要點：
事件：公司發佈2024年半年報。2024年上半年公司實現營業收入44.9億元，同比-32.5%；歸母淨利7.7億元，同比-59.6%；扣非後歸母淨利潤6.0億元，同比-68.4%。其中，Q2營業收入21.9億元，環比-4.7%；歸母淨利3.0億元，環比-35.9%；扣非後歸母淨利潤3.0億元，環比-3.9%。向全體股東每10股派發現金紅利5.00元（含稅）。
鋰業務成本繼續改善：1）量：公司與下游客戶保持了穩定的合作關係，按照有色網均價95折估算，公司H1碳酸鋰銷量約爲1.35萬噸，同比增長約5%，其中24Q2銷量0.66萬噸，環比略下滑。2）價：上半年鋰價先漲後跌，波動較大，據SMM數據，2024年上半年電池級碳酸鋰均價10.4萬元，同比-68.4%。其中，Q2電池級碳酸鋰均價10.6萬元，環比+4.3%。3）利：上半年公司將降本控制在第一位，通過原礦精準開採和分類、選礦產率和收率提升技術突破、優化冶煉工藝配方、提高冶煉收率和轉晶率、優化採購方式、增加副產品銷售收入等一系列工作，碳酸鋰單噸營業成本僅爲5萬元，同比降本10%以上。
特鋼新材料業務盈利穩定。特鋼新材料業務以提高產品單噸毛利爲首要任務，以新能源領域、核電領域、汽車領域、高端裝備製造領域爲重點方向，進行市場開拓，汽車發動機用高溫合金、核電鋼、氣閥鋼等高附加值產品比例增加明顯。根據銷售訂單，按照最優原材料配比的原則進行採華福證券購，並且控制採購節奏，實現了採購成本低於市場價格。24H1特鋼新材料業務實現毛利率12.31%，同比+1.79pct。
資源端擴產穩步進行，冶煉端技改逐步推動。1）資源端：公司於年初完成採礦證擴證變更，證載生產規模已由300萬噸/年變更爲900萬噸/年，目前正在進行安全生產許可證和礦山改擴建項目相關工作；永誠鋰業300萬噸採選產能建設已基本完成，進入設備安裝階段。2）冶煉端：鋰雲母綠色智能高效提鋰綜合技改項目將對現有年產1萬噸電池級碳酸鋰項目產線中焙燒系統、浸出過濾系統、尾氣系統、及部分蒸發與溼法系統等進行技改。目前在審批階段，建設時間預計9個月。
盈利預測與投資建議：我們下調了鋰價假設，預計24-26年公司歸母淨利潤爲11.42/12.66/16.75億元（23-25年前值爲13.94/17.40/20.31億元），EPS分別爲2.12元、2.35元、3.11元。考慮到公司持續降本和擴產穩步進行，維持「買入」評級。
風險提示
鋰價波動風險，區域性環保問題風險，在建項目不及預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，東方財富證券周旭輝研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.3%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利11.72億，根據現價換算的預測PE爲15.26。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有10家機構給出評級，買入評級6家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價爲43.24。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
