中信里昂發佈研究報告稱,維持阿里健康(00241)「跑贏大市」評級,將2025財年收入年增率下調至約10%,但將2025年淨利率上調至5.5%,目標價4.5港元,該股目前的交易價格約爲20倍2026財年市盈率,而三年每股盈利複合年增長率爲22%。
報告中稱,阿里健康正在將其近期策略重點從處方藥轉向非藥品和非處方藥,這將給1P銷售增長帶來壓力,但會提高盈利能力。該行認爲,處方藥的線上滲透率具有利潤豐厚的優勢,但其速度取決於政策。線上報銷範圍的潛在擴大以及與母公司一起進一步提高接受率可能是催化劑。
中信里昂发布研究报告称,维持阿里健康(00241)“跑赢大市”评级,将2025财年收入年增率下调至约10%,但将2025年净利率上调至5.5%,目标价4.5港元,该股目前的交易价格约为20倍2026财年市盈率,而三年每股盈利复合年增长率为22%。
报告中称,阿里健康正在将其近期策略重点从处方药转向非药品和非处方药,这将给1P销售增长带来压力,但会提高盈利能力。该行认为,处方药的线上渗透率具有利润丰厚的优势,但其速度取决于政策。线上报销范围的潜在扩大以及与母公司一起进一步提高接受率可能是催化剂。
中信里昂發佈研究報告稱,維持阿里健康(00241)「跑贏大市」評級,將2025財年收入年增率下調至約10%,但將2025年淨利率上調至5.5%,目標價4.5港元,該股目前的交易價格約爲20倍2026財年市盈率,而三年每股盈利複合年增長率爲22%。
報告中稱,阿里健康正在將其近期策略重點從處方藥轉向非藥品和非處方藥,這將給1P銷售增長帶來壓力,但會提高盈利能力。該行認爲,處方藥的線上滲透率具有利潤豐厚的優勢,但其速度取決於政策。線上報銷範圍的潛在擴大以及與母公司一起進一步提高接受率可能是催化劑。
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