该行表示，根据公司的2024年中报，且金融科技投入增速呈现放缓趋势，该行调整2024、2025年，新增2026年的盈利预测。预测公司2024-2026年营收分别为29.55/32.88/36.93亿元（2024-2025年分别为31.42亿元/36.75亿元），净利润分别为3.05/3.98/4.78亿元（2024-2025年分别为3.98亿元/4.79亿元），对应PE分别为12/9/8倍，维持“买入”评级。金吾財訊 | 中泰證券發研指，近期，百融雲(06608)發佈2024年中期業績公告。2024年H1，公司實現營業收入13.21億元，同比增長6.3%；經調整淨利潤爲1.97億元，同比下滑13%。分業務來看，公司模型即服務（MaaS）收入達4.21億元，同比下滑2%，MaaS業務積極拓展領域，在電商和人力等多元領域實現了場景落地。公司業務即服務（BaaS）收入達9億元，同比增長11%，其中BaaS-金融行業雲收入5.89億元，同比增長20%。
該行指，2024H1，公司毛利率爲73.19%，相較於去年同期提升了1.11%。費用層面來看，公司銷售/管理/研發費用分別爲5.07億元/1.4億元/2.26億元，相較於去年同期分別增長10%/12.9%/11.9%。公司研發目前主要圍繞AI應用技術、算法驅動機器學習平台及底層數據庫性能提升。
該行續指，上半年，公司成功實現智能語音應用與大模型相結合，將基於大型模型的交互響應時間縮短至500毫秒，遠低於行業平均水平。同時公司通過自主研發，將智能語音大模型新增了情感識別和情感語音輸出的能力。公司佈局3D數字人，已經研發出首個商業版本，未來有望應用於銀行大廳接待、零售百貨導購等多元應用場景。
該行表示，根據公司的2024年中報，且金融科技投入增速呈現放緩趨勢，該行調整2024、2025年，新增2026年的盈利預測。預測公司2024-2026年營收分別爲29.55/32.88/36.93億元（2024-2025年分別爲31.42億元/36.75億元），淨利潤分別爲3.05/3.98/4.78億元（2024-2025年分別爲3.98億元/4.79億元），對應PE分別爲12/9/8倍，維持「買入」評級。