最新盈利预测明细如下：華安證券股份有限公司張帆近期對豪邁科技進行研究併發布了研究報告《輪胎模具領先企業，發力工業母機未來可期》，本報告對豪邁科技給出買入評級，當前股價爲42.5元。
豪邁科技(002595)
主要觀點：
全球輪胎模具行業領先企業，三大業務多點開花
公司成立於1995年，於2011年上市，公司主要從事子午線輪胎活絡模具生產及銷售、大型零部件機械產品鑄造及精加工、機牀裝備相關產品的銷售，是我國輪胎模具行業領先企業。輪胎模具與大型零部件作爲公司主要收入來源，營收佔比超90%，17-23年公司營收CAGR達13.27%增長穩健，公司24H1營收達41.37億元，同比+17%，24H1實現淨利潤9.62億元，同比+24.17%。24H1公司毛利率達35.22%，23年及24H1公司毛利率持續提升，主要系原材料成本降低、公司增效及匯率波動影響。
自2014年開始公司拓展全球市場，公司外銷收入增長迅速，外銷毛利高於內銷隨佔比提升帶動公司整體毛利提升，公司相繼成立美國、泰國、歐洲等子公司持續開拓海外市場，2022年公司開始對外銷售數控機牀。公司股權架構穩定，實際控制人持股比例達30%，自2022年起實施兩輪員工持股計劃持續激勵核心骨幹。
輪胎模具：需求提升產業鏈帶動效應顯著，出海進一步拓展空間
全球輪胎市場有望隨汽車行業發展+替換輪胎市場擴大+技術進步持續增長，基於此全球輪胎模具市場預計將由2023年的15億美元增長至2032年17.4億美元，2023-2032年期間年複合增長率爲2%，中國作爲全球最大的輪胎模具生產國，23年市場份額約爲52%。國內市場來看，我國汽車產銷規模持續突破，對輪胎市場產量及技術需求持續增加。輪胎需求的剛性大於傳統汽車行業，原材料價格下跌帶動輪胎製造成本降低提升行業盈利空間，下游輪胎廠商存在擴產需求帶動模具需求景氣；同時我國作爲全球主要輪胎生產國，輪胎出口持續增長，輪胎的出口帶動輪胎模具產品出海。公司作爲行業領先企業持續開拓海外市場，同時推動海外產能建設，佈局進一步完善，技術優勢顯著。
大型零部件產品：下游需求持續，公司競爭優勢顯著
公司大型零部件產品主要覆蓋燃氣輪機及風電行業。1）燃氣輪機行業：傳統燃煤電廠改造升級+新型電力調峯+氫燃氣輪機研發，全球燃氣輪機市場有望持續增長，市場規模2026年有望達到260億美元，23-26年複合增速達4.2%。燃氣輪機產業鏈公司分工明確，豪邁科技屬於燃氣輪機零部件公司，行業競爭格局相對穩定。2）風電行業：2023年國內風電新增併網和吊裝規模雙雙突破75GW，再創歷史新高，累計裝機容量達到4.4億千瓦，未來全球風電市場新增裝機有望持續增長，但隨風機價格下降，產業鏈有一定「內卷」壓力。風電設備結構複雜，零部件衆多，公司重點以輪轂、底座、軸類等產品爲主，佈局持續拓寬。
2023年受行業景氣度影響，公司大型零部件產品營收略降，24H1恢復增長，實現營收14.65億元，同比+2.6%，實現毛利率24.48%同比提升4.36pct，公司大型零部件產品同GE、三菱、西門子等國內外行業知名頭部
企業建立長期戰略合作關係，競爭優勢顯著。
數控機牀：市場空間廣闊，公司未來重點發力領域
我國作爲全球最大的機牀生產及消費國，目前在中高端機牀領域仍依賴進口，特別是以五軸聯動數控機牀爲代表的高端加工領域，市場空間廣闊。公司已使用自研機牀多年，2022年起對外銷售數控機牀產品，產品覆蓋多軸複合加工機牀、機牀功能部件，產品競爭力雄厚，是公司未來重點發力領域。24H1公司機牀領域實現營收2.07億元，同比+141%，並於2024年機牀展推出五軸車銑複合加工、新能源臥式五軸加工中心等新產品，市場覆蓋持續拓寬。
盈利預測、估值及投資評級
我們預測公司2024-2026年營業收入分別爲82.8/94.9/108.6億元，歸母淨利潤分別爲19.79/22.83/26.34億元，以當前總股本計算的攤薄EPS爲2.47/2.85/3.29元。公司當前股價對2024-2026年預測EPS的PE倍數分別爲17.5/15.2/13.2倍。公司所處申萬行業分類爲機械設備-專用設備-其他專用設備，此細分品類包含公司總計84家，剔除其中缺少估值預測的公司，我們選取剩餘36家公司作爲可比公司，其中4家公司已評級。24-26年可比公司PE均值爲37.3/23.8/15.9。
考慮公司作爲我國輪胎模具行業領先企業，輪胎模具、大型零部件及數控機牀三梯次佈局清晰，下游景氣度持續，公司有望憑藉技術及管理優勢持續擴張市場，首次覆蓋，給予「買入」評級。
風險提示
1.經濟波動帶來的經營風險；2.匯率波動風險；3.市場競爭加劇搶佔公司市場份額風險；4.原材料價格波動風險；5.研究依據的信息更新不及時，未能充分反映公司最新狀況的風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中金公司張梓丁研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達83.98%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利18.46億，根據現價換算的預測PE爲18.4。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有17家機構給出評級，買入評級8家，增持評級9家；過去90天內機構目標均價爲43.71。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
