港交所本周近30%的涨幅不仅使其成为市场焦点，也反映出港股市场在近期内交易活动异常活跃，恒生指数成交额更是突破了4000亿港元，刷新了港股的历史纪录。本周恒指累计涨21.03%，恒生科技指数本周累计涨20.23%。高盛表示，由於中國股市情緒改善、港股IPO活動回升等因素，港交所此次上漲不同以往，預計港股交易量將繼續回升。該行將港交所目標價從306港元上調至318港元。
在超預期的政策組合拳的刺激下，港股走勢持續強勁，年內漲幅已超過標普。跟隨大盤升勢，港交所本週累計暴漲27.73%，扭轉此前長達近5個月的頹勢。
9月27日，高盛最新研報指出，港交所曾在2021年初短暫創下新高後，開啓了漫長的股價低迷期。當下由於中國股市情緒改善、港股IPO活動回升等因素，港交所此次上漲不同以往。
港交所本週近30%的漲幅不僅使其成爲市場焦點，也反映出港股市場在近期內交易活動異常活躍，恒生指數成交額更是突破了4000億港元，刷新了港股的歷史紀錄。本週恒指累計漲21.03%，恒生科技指數本週累計漲20.23%。
高盛用五大原因解釋此次上漲並非「虛晃一槍」：
(1)中國上市公司市值/GDP的比率目前處於週期低點，這是本輪下行週期中從未見過的水平。
(2)今年早些時候香港股市的實際利率處於二十年來的高點，而聯儲局減息/HIBOR下降已開始降低這一水平。實際利率下降可能對港股成交量起到積極的推動作用。
(3)香港IPO市場活動已從2021年峯值以來的極低水平開始在（今年）第三季度回升。
(4) 港交所子公司倫敦金屬交易所（LME）的業務量正在上升，伴隨着2024財年開始的費用上漲，推動LME收入增長約30-40%。而在2021-2022財年，LME對港交所集團增長的貢獻爲負。
(5)市場對港交所每股收益的共識預期下降，股票相對於指數的估值溢價現在處於中週期水平。
高盛進一步解釋稱，港交所股價主要受香港股市交易量的驅動，這一業務對營收貢獻約爲40%。隨着中國股市情緒改善、實際利率下降和IPO活動回升，香港股市交易量或將進一步回升。
該行確認港交所買入評級，並將公司12個月平均目標價從306港元上調至318港元，意味着該股還有14%的潛在上漲空間。
中信證券表示，聯儲局減息和9月24日國內政策組合拳顯著提振市場信心，有望帶動外資和香港本地資金回流港股；8月以來港股市場底部特徵愈發顯現，經過近兩週的估值修復後，當前恒生綜指、恒生指數、恒生科技指數估值仍處於歷史底部。
中信證券判斷今年8月初以來港股市場的估值修復行情有望延續至11月初，而成長風格料繼續跑贏紅利策略。
