摩根士丹利发布研究报告称，下调百威亚太（01876）目标价9.4%，从13.8港元削至12.5港元，维持“增持”评级。
该行表示，下调对百威亚太2024年每股盈利预测2%，2025-2026年预测下调7%，这体现出：1）2024年销售额预测降低2%，中国今年第三季度啤酒的需求弱于预期，2025-2026年销售额预测降低4%-5%；2）2024-2026年毛利率预测下降，主要按高端产品在中国的销售差于预期。因此，预计2024-2026年正常化EBITDA下降1%-5%。
对该公司基本假设认为，百威亚太依旧在高端产品有着强有力的定位，推动其收入及毛利率扩张。预计2023-2025年销售额的年复合增长率（CAGR）为-1%，同期EBITDA为1%。
摩根士丹利發佈研究報告稱，下調百威亞太（01876）目標價9.4%，從13.8港元削至12.5港元，維持「增持」評級。
該行表示，下調對百威亞太2024年每股盈利預測2%，2025-2026年預測下調7%，這體現出：1）2024年銷售額預測降低2%，中國今年第三季度啤酒的需求弱於預期，2025-2026年銷售額預測降低4%-5%；2）2024-2026年毛利率預測下降，主要按高端產品在中國的銷售差於預期。因此，預計2024-2026年正常化EBITDA下降1%-5%。
對該公司基本假設認爲，百威亞太依舊在高端產品有着強有力的定位，推動其收入及毛利率擴張。預計2023-2025年銷售額的年複合增長率（CAGR）爲-1%，同期EBITDA爲1%。
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