金吾財訊 | 興業證券發研報指，理想汽車(02015)2024Q2銷量約10.86萬台，同比增長25.5%，總收入達到317億元人民幣，同比增長10.6%，環比增長23.6%。二季度公司車輛毛利率爲18.7%，環比保持穩健，自由現金流淨流出19億元人民幣，在手現金973億元。二季度淨利潤爲人民幣11億元，非美國公認會計准則淨利潤爲15億元。公司2024Q3的銷量指引爲14.5-15.5萬輛，同比增長38.0%至47.5%，預計收入達到394億元至422億元，同比增長13.7%至21.6%。
該行續指，2024年7月，公司開啓理想MEGA和理想L系列車型的OTA6.0和6.1更新，向全量理想ADMax車主推送全國範圍內都可用的無圖NOA，理想ADPro的城市LCC和AEB能力亦顯着提升。此外，公司於7月發佈了基於端到端(E2E)和視覺語言模型(VLM)的全新自動駕駛技術構架，該構架採用自研的重建+生成式世界模型進行訓練和驗證，並於7月底開啓早鳥測試。9月10日，全國門店理想L9開啓新一代「端到端+VLM」智能駕駛試駕體驗。9月14日，全新一代智能駕駛萬人體驗團正式開啓推送。
該行預計2024-2026年公司收入爲1437/1956/2852億元，同比增長16.0%/36.1%/45.8%，歸母淨利潤爲71.1/98.3/174.5億元，該行維持「增持」評級。
