瑞穗金融集團正在準備，如果投資者對美國經濟軟着陸的預測被證明是錯誤的，就會出現短期市場動盪。
智通財經APP注意到，瑞穗金融集團正在準備，如果投資者對美國經濟軟着陸的預測被證明是錯誤的，就會出現短期市場動盪，該集團將囤積美債等易於出售的資產。
該行全球市場聯席主管 Kenya Koshimizu 上週接受採訪時表示，市場參與者似乎過於自信，認爲美國政策制定者能夠在不引發衰退的情況下抑制通脹。
Koshimizu 表示，爲了減輕包括美國經濟衰退在內的任何衝擊的影響，瑞穗一直在購買美國國債、美國政府機構債券和其他更容易出售或對沖價格下跌的資產。他表示，該行已從其2800億美元的證券組合中剝離了貸款抵押債券和其他信貸產品。
"市場參與者的預期有點過於集中於軟着陸，" Koshimizu表示。“如果出現任何硬着陸的跡象，或者經濟再次加速，這將使市場變得脆弱。”
在日本央行今年開始加息後，市場參與者正密切關注瑞穗和日本其他銀行將如何處置總計1.8萬億美元的投資組合。有關日本投資者將拋售4.4萬億美元海外資產中的一部分，並將這些資金帶回國內的猜測，過去曾擾亂過全球市場。
「我們需要靈活。我們目前的戰略是專注於高流動性產品，」他補充稱，該行還在購買日本和海外股票的ETF。
他表示，即使日本銀行重新進入日本國債市場，也「極不可能」將大量資金匯回國內，因爲它們在國內市場已經擁有充足的現金。
「我們的資金儲備充足，」他指的是日元資金。比起出售海外資產，「我們可以使用手頭的日元，」Koshimizu表示。
儘管未來市場可能出現波動，瑞穗仍看好日本的長期前景，Koshimizu預計日本央行最終將把政策利率從目前的0.25%上調至2%左右。
他表示，隨着製造業活動復甦和通縮結束，"日本資產可能受到青睞。"「儘管短期波動，但從中長期來看，日本股票是一個非常好的產品。」
在日本國債市場，隨着日本央行開始縮減其大規模債券購買計劃，預計日本銀行將取代日本央行成爲主要買家。近年來，私營銀行持有的日本國債佔所有未償票據的比例從2013年初日本央行開始激進寬鬆政策前的40%左右降至10%左右，原因是它們避開了微不足道的甚至是負利率。
截至6月底，瑞穗持有的日本國債達到13.5萬億日元(合910億美元)，但其中大部分是短期貼現票據。它還持有價值17.2萬億日元的外國債券，其中很大一部分是美國證券。
Koshimizu表示，現在開始全面購買日本政府債券還爲時過早，他指出，10年期日債的收益率尚未達到「公允價值」，即使今年早些時候達到了13年來的高點1.1%。
Koshimizu表示，如果美國經濟狀況比預期更糟，收益率進一步下滑，瑞穗可能會「戰術進入」日本國債市場，以獲得交易收益。
他不太擔心年輕的日本國債交易員缺乏應對日本利率上升的經驗。「我們在日元匯率和其他貨幣之間輪換員工。外國利率有升有降。」「我認爲他們可以調整。」
