在9月美联储利率决议中，①會議紀要顯示，在鮑威爾推動超規格減息的決策過程中，遇到了不少反對意見；②自從9月會議後，美國國債利率的陡升，本質上也反映出市場已經不太指望聯儲局會快速減息了。
財聯社10月10日訊（編輯 史正丞）北京時間週四凌晨，聯儲局公佈9月貨幣政策會議的紀要，揭示了政策制定者們爲何在3周之前選擇減息50點子，以及官員們內部的意見不一。
（來源：聯儲局）
在9月聯儲局利率決議中，聯儲局公開市場委員會的12名票委中有11人投票支持減息50個點子至4.75%-5%區間，只有理事鮑曼一人投了反對票，支持僅減息25個點子。但會議紀要顯示，官員們之間的分歧要比表面上的投票數字更大一些，也暗示聯儲局主席鮑威爾在引導更大幅度減息方面做出的努力。
混沌的意見
會議紀要總結稱，「絕大多數」的與會者同意降低聯邦基金利率50個點子，然而也有「一些與會者」表示減息25個點子會是更好的選擇。更絕的是，還有一些「50黨」當衆騎牆，表示自己其實本來也可以支持減息25個點子的決定。
支持更大幅度減息的官員們認爲，首次減息選擇50個點子，能夠與最新的通脹和勞動市場數據對齊，從而在繼續推動降通脹進展的同時，幫助維持就業和經濟的強勁。
而認爲減息25個點子更加合理的一派則強調，採用超預期減息的模式，與聯儲局逐步降低政策利率的意圖不符。同時經濟數據本身只支持減息，但並不指向超規格的減息。
紀要顯示，一些決策者認爲，在經濟增速維持穩健、就業率處於低位的情況下，減息25個點子會更加符合逐步實現貨幣政策正常化的路徑，也能給政策制定者更多時間來評估經濟進展。一些人補充稱，穩步推進25個點子的減息，也更能展現出貨幣政策路徑可預測的跡象。
前景依然模糊
在後續的減息路徑方面，會議紀要延續了聯儲局一貫的模糊手法。
會議紀要僅表示，如果通脹繼續朝着聯儲局2%的政策目標下降，且就業維持近期的擴張趨勢，隨着時間推移，採取更加中性的立場可能是合適的。但很顯然，聯儲局官員們自己也不太清楚所謂的「中性利率」到底在哪裏。在上個月的點陣圖中，多數委員們對此給出了2.4%-3.8%的超大區間預測。
生怕引發市場過度興奮，決策者們還不忘強調，9月減息50個點子不應該被視爲「經濟前景不太好」的證據，或者是在暗示減息速度會加快。
當然，時隔3周市場裏也已經沒有什麼人會遐想聯儲局快速減息了。在上週超預期非農數據發佈後，主流話題已經從「11月是否會減息50個點子」，轉變成下個月是否會不減息。
就在9月利率會議之後，美國國債收益率出現了一波快速拉升，其中十年期國債已經從9月低點3.59%爬升到4.07%。足以顯示在聯儲局展現「鴿派」立場的同時，投資者們的減息預期卻出現了急劇下降。也正因如此，會議紀要對週三的美股市場並未產生直接影響。
（美國十年期國債收益率日線圖，來源：TradingView）
鮑威爾在上週的公開活動中也強調，聯儲局並不急於快速減息。如果經濟放緩的速度比預期更快，那麼可以快一點減息，如果經濟放緩的速度更慢，減息也可以慢一點。
