最新盈利预测明细如下：太平洋證券股份有限公司劉強,譚甘露,梁必果,鍾欣材近期對洛陽鉬業進行研究併發布了研究報告《銅鈷產量高增，精益管理實現降本增效》，本報告對洛陽鉬業給出買入評級，當前股價爲8.2元。
洛陽鉬業(603993)
報告摘要
TFM、KFM實現超產，主要產品產量均超過全年目標的50%。銅：2024H1公司實現銅金屬產量31.4萬噸，同比+100.7%，完成全年目標中值的58%；鈷：2024H1公司實現鈷金屬產量5.4萬噸，同比+178.2%，完成全年目標中值的83%，TFM和KFM上半年保持快節奏生產乃至超產，頻創單月產量歷史記錄。鉬：2024H1公司實現鉬金屬產量0.7萬噸，同比-12.4%，完成全年目標中值的54%；鎢：實現鎢金屬產量0.4萬噸，同比+5.4%，完成全年目標中值的57%。鈮：實現鈮金屬產量0.5萬噸，同比8.2%，完成全年目標中值的53%；磷：實現磷肥產量58.3萬噸，同比+6.5%，完成全年目標中值的51%。
銅、鈷生產成本穩步下降。2024年上半年，公司銅、鈷生產成本較2023年有所下降，TFM礦山克服困難實現東區達產達標，爲下半年優化工藝、擴產提能打下堅實基礎；KFM礦山通過工藝調整和技術創新，實現回收率顯著提升、產量增長以及成本穩步下降。
費用端表現優異。2024H1公司銷售、管理、財務費用率合計爲2.89%，同比-0.16pct；其中Q2銷售、管理、財務費用率合計爲2.59%，同比-0.86pct，環比-0.66pct，公司費用端有所下降。
資產負債率下降，經營取得高質量發展。2024H1末公司資產負債率爲59.2%，同比-5.7pct，下降較爲明顯；2024H1末公司短期/長期借款爲301/171億元，同比分別+61/-64億元，環比分別+63/-9億元；2024Q2公司經營性現金流量淨額53億元，同比+29%，環比-3%；公司上半年資產負債率下降較爲明顯，經營取得高質量成長。
投資建議：我們深度分析公司2024年中報，公司銅、鈷產銷快速增長，成長確定性強，同時生產成本、費用端控制較好，資產負債率下降，實現高質量成長。我們維持公司2024-2026年盈利預測，預計2024-2026年公司歸母淨利潤爲117/132/148億元，維持「買入」評級。
風險提示：下游需求不及預期；供給超預期釋放；聯儲局緊縮超預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中信證券敖翀研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達85.12%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利119.7億，根據現價換算的預測PE爲14.91。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有25家機構給出評級，買入評級19家，增持評級6家；過去90天內機構目標均價爲10.1。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
