金吾財訊 | 海通國際發研報指，崑崙能源(00135)2024H1實現營收929.22億元，同比增長10.5%；稅前溢利72.49億元，同比增長6.74%；歸母淨利潤33.05億元，同比增長2.6%；公司擬首次中期派息爲16.41元/股，派息比例爲43%，展望2025年公司計劃將派息比例進一步提升至45%。
該行續指，2024H1公司銷氣量264.38億立方米，同比增長10.6%，其中零售氣量/批發氣量同比增長10.3%/11.0%至163.02/101.36億立方米，工商業/居民/加氣站零售氣量同比增長16.8%/5.5%/-34.6%至132.65/20.91/9.47億立方米。值得注意的是公司銷售結構持續優化，工商業售氣量在零售氣量的佔比同比提升4.6pct，這一增長主要得益於「三新」工業用戶(新能源汽車、鋰電池、光伏產品)的增長。在用戶數量方面，業績期內公司新增44.9萬戶用戶至1605.3萬戶累計用戶，進一步穩固其在終端市場的領先地位。
展望2024，該行認爲宏觀及行業環境依然面臨挑戰，但基於公司銷售結構持續優化，整體運營相對穩健，該行維持公司FY24-26年公司主營業收入分別爲1,899.8/2,025.9/2,151.6億元，對應歸母淨利潤爲56.66/60.77/64.97億元，目標價爲8.11HKD/股，維持「優於大市」評級。
