金吾財訊 | 太平洋證券發研報指，10月23日，TCL電子(01070)發佈2024年前三季度TCL電視全球出貨量數據。該行表示，公司2024Q3全球電視出貨量快速增長，大屏化產品佔比持續提升。2024年前三季度TCL電視全球出貨量共計2001萬台(+12.9%)，2024Q3出貨量達749萬台(+19.7%)。2024年前三季度全球出貨平均尺寸達51.8寸(+1.3寸)，其中65寸及以上和75寸及以上產品全球出貨量分別同比+16.8%、+35.3%，佔比分別達24.3%(+0.8pct)、11.8%(+2.0pct)，公司全球高端大屏化戰略持續落地奏效。
該行續指，行業端，全球TV市場大屏高端產品需求較強，同時面板產能向中資轉移，未來中資TV品牌集中度有望突破；此外光伏、AR/XR等行業增長迅速。公司端，作爲全球TV行業龍頭，智屏份額、中高端大屏產品佔比持續提升，互聯網業務盈利能力穩健，光伏、全品類營銷等創新業務高速發展，品牌力不斷提升；內部效率持續優化，共同助力公司收入業績增長；同時國內業務有望受益於家電以舊換新政策的催化，實現進一步增長。
該行預計，2024-2026年公司歸母淨利潤分別爲14.15/16.10/19.31億港元，對應EPS分別爲0.56/0.64/0.77港元，當前股價對應PE分別爲10.64/9.35/7.79倍。維持「買入」評級。
