最新盈利预测明细如下：中郵證券有限責任公司吳文吉,翟一夢近期對艾森股份進行研究併發布了研究報告《先進封裝驅動成長，擬收購馬來西亞INOFINE公司夯實溼電子化學品佈局》，本報告對艾森股份給出買入評級，當前股價爲48.33元。
艾森股份(688720)
事件
10月25日，公司披露2024年第三季度報告。
24年前三季度實現營收3.12億元，同比+25.96%；歸母淨利潤2,383.02萬元，同比+28.56%；扣非歸母淨利潤1,697.03萬元同比-5.42%；銷售毛利率26.28%。
24Q3實現營收1.26億元，同比+34.70%，環比+21.70%；歸母淨利潤1,009.07萬元，同比+36.03%，環比+61.99%；扣非歸母淨利潤877.40萬元，同比+24.74%，環比+90.86%；銷售毛利率28.25%環比+4.57pcts。
10月1日，公司披露關於收購馬來西亞INOFINE公司80%股權的公告，本次交易完成後，INOFINE將成爲公司的控股子公司，納入公司合併報表範圍。
投資要點
先進封裝驅動營收增長。公司24Q3實現營收1.26億元，同比+34.70%，環比+21.70%；主要系公司在先進封裝領域的銷售收入同比有較大幅度增長。公司24Q3實現歸母淨利潤1,009.07萬元同比+36.03%，環比+61.99%；扣非歸母淨利潤877.40萬元，同比+24.74%，環比+90.86%，主要系營業收入、資金管理收益的增長。報告期內公司持續加大研發投入，24年前三季度公司的研發費用爲3,442.05萬元，同比+45.68%，主要系公司加強研發團隊建設研發人員薪酬以及集成電路材料測試中心項目投入使用後折舊費增加。
擬收購馬來西亞INOFINE公司80%股權夯實溼電子化學品領先地位，快速佈局東南亞市場。公司擬使用自有資金1,400萬林吉特（根據評估基準日時中國人民銀行公佈的林吉特對人民幣匯率1.5415摺合人民幣2,158萬元，以下均根據該匯率數據折算）通過下屬新加坡全資子公司（INOFINE PTE.LTD.，以下簡稱「新加坡子公司」或「受讓方」）爲投資主體，收購BIS Chemicals SdnBhd和Mock Phoi Ching（以下單稱或統稱「轉讓方」）持有的INOFINE CHEMICALS SDN BHD（以下簡稱「INOFINE」或「標的公司」）80%股權。本次交易完成後，INOFINE將成爲公司的控股子公司，納入公司合併報表範圍。標的公司的主營業務及主要產品爲表面處理和清潔產品、電鍍化學品的銷售。標的公司23年的營收爲2,241.83萬林吉特（3,456萬元人民幣），淨利潤爲233.69萬林吉特（360萬元人民幣）；標的公司23年末的資產總額爲1,259.09萬林吉特（1,941萬元人民幣），資產淨額爲717.44萬林吉特（1,106萬元人民幣）。本次交易將有助於進一步夯實公司在溼電子化學品領域的領先地位，快速佈局東南亞市場。
投資建議
我們預計公司2024/2025/2026年分別實現收入4.62/5.64/6.89億元，實現歸母淨利潤分別爲0.49/0.69/1.05億元，當前股價對應2024-2026年PE分別爲90倍、63倍、41倍，維持「買入」評級。
風險提示
市場競爭風險，自研光刻膠產品產業化風險，毛利率下降的風險，經營性現金流量爲負的風險，原材料價格波動的風險，半導體行業週期變化風險，細分行業市場規模較小的風險，募集資金投資項目新增產能的消化風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，民生證券方競研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.16%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利5600萬，根據現價換算的預測PE爲77.33。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級1家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲72.25。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
