受爆炸影響，巴斯夫延遲維生素E、A復產時間，該消息公佈後，維生素E、維生素A迅速止跌回升。
智通財經APP獲悉，華福證券發佈研報稱，受爆炸影響，巴斯夫延遲維生素E、A復產時間，該消息公佈後，維生素E、維生素A迅速止跌回升。國內廠商也將彌補部分因巴斯夫爆炸造成的市場空缺，以維生素E爲例，2024年9月出口10,321.89萬噸，同比增長41.4%，可見量、利雙升，預計此輪行情能夠兌現到生產企業業績。
華福證券主要觀點如下：
巴斯夫延遲維生素E、A復產時間，維生素E出口繼續同比大幅增長看好後續業績持續兌現
2024年10月17日，巴斯夫更新事故後產品投產時間推斷。香原料方面，白花醇、甲基紫羅蘭酮70和DL-薄荷腦FG的投產時間推斷符合預期，預計將從2024年10月的最後一週開始。對於其他產品，需要對之前公佈的投產時間推斷進行調整。其餘香原料的生產預計將在2025年4月到6月分階段重啓，由B-紫羅蘭酮產品開始。
營養素原料方面，目前預計將於2025年4月初重新開始生產維生素A，在2025年7月初重新開始生產維生素E和類胡蘿蔔素產品。該消息公佈後，維生素E、維生素A迅速止跌回升。國內廠商也將彌補部分因巴斯夫爆炸造成的市場空缺，以維生素E爲例，2024年9月出口10,321.89萬噸，同比增長41.4%，可見量、利雙升，預計此輪行情能夠兌現到生產企業業績。
維生素重點品種
維生素E：截至10月25日，報價爲130元/千克，較上月末的137.5元/千克下跌-7.5元/千克，跌幅爲-5.5%。巴斯夫宣佈維生素E恢復投產時間延後至2025年7月初，維生素E價格迅速止跌回升，國內廠商也將彌補部分因巴斯夫爆炸造成的市場空缺。
維生素A：截至10月25日，報價爲180元/千克，較上月末的225元/千克下跌-45元/千克，跌幅爲-20%。巴斯夫宣佈維生素A恢復投產
時間延後至2025年4月，維生素A價格迅速止跌回升，但也需要注意萬華化學4.8萬噸/年的檸檬醛裝置各工序成功投料試車並順利產出合格產品，其維生素A預計年底投產，屆時行業競爭將加劇。
維生素D3：截至10月25日，報價爲242.5元/千克，較上月末的265元/千克下跌-22.5元/千克，跌幅爲-8.5%。目前主要廠家基本停報停籤，市場以消耗庫存爲主。
下游生豬利潤回落、白羽雞利潤有所恢復
豬：9月，全國能繁母豬存欄量爲4062萬頭，較8月上升26萬頭，漲幅0.6%；商品豬(樣本企業)存欄量爲3644萬頭，較8月上升27.89萬頭，漲幅0.8%。豬企利潤自5月起有明顯改善，近期略有回落。截至2024年10月25日，自繁自養生豬利潤爲8.86元/斤，較上月末下降1%。
雞：截至10月25日，主產區白羽肉雞平均價爲7.53元/公斤，較上月末上升降0.43元/公斤；白羽肉雞養殖利潤爲-2.29元/羽，較上月末下降0.82元/羽。
投資建議
建議關注受益於維生素A、維生素E漲價的浙江醫藥(600216.SH)、新和成(002001.SZ)；受益於維生素D3漲價的花園生物(300401.SZ)。
風險提示
需求不及預期；企業因不可抗力導致裝置變動；原材料價格大幅上。