最新盈利预测明细如下：天風證券股份有限公司孫謙,宗豔,趙嘉寧近期對老闆電器進行研究併發布了研究報告《新房側需求承壓，政策加速行業換新》，本報告對老闆電器給出買入評級，當前股價爲24.36元。
老闆電器(002508)
事件：24Q1-Q3公司實現營業收入74.0億元，同比-6.78%；歸母淨利潤12.0億元，同比-12.44%；扣非歸母淨利潤10.7億元，同比-16.27%。其中，24Q3公司實現營業收入26.7億元，同比-11.07%；歸母淨利潤4.4億元，同比-18.49%；扣非歸母淨利潤4.2億元，同比-22.34%。
點評：
地產拖累經營，政策作用逐漸顯現。2024年前三季度，國內住宅竣工面積累計同比-23.9%，高度依賴新房的廚電行業受此影響整體承壓，同期老闆電器收入同比下滑6.8%。8、9月份各地落實「以舊換新」政策以來，廚電市場逐漸回暖，全國廚房大電24M9和10月前三週的線上銷售額同比增速分別達+28%和+138%，線下同比+41%和+138%，將對上市公司四季度收入形成重要支撐。
毛利率改善，靜待銷售費用落地生效。24Q3公司整體毛利率53.2%，同比+1.0pcts，主要系原材料成本優化。費用端，24Q3公司銷售/管理/研發/財務費用率分別爲28.2%/4.8%/3.7%/-1.5%，分別同比+2.3/+0.7/+0.1/-0.3pcts，銷售費用高企影響盈利，後續有望逐漸落地生效助力市場開拓。綜合影響下，公司24Q3實現歸母淨利率16.6%，同比-1.5pcts。
投資建議：公司傳統煙竈龍頭地位穩固，渠道與品牌力優勢顯著；洗碗機等品類長期滲透空間廣闊，名氣子品牌、ROKI數字廚電等逐步貢獻收入增量。我們看好公司優質出衆的經營能力，預計24-26年歸母淨利潤爲16.6/18.0/19.8億元（前值17.0/18.9/21.2億元，考慮到Q3收入略有承壓下調全年收入預期），當前市值對應13.8x/12.8x/11.6x，維持「買入」評級。
風險提示：集成竈等新品類銷售、拓店進度不及預期；原材料價格上漲的風險；房地產市場波動的風險；市場競爭加劇的風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，招商證券閆哲坤研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.02%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利19.05億，根據現價換算的預測PE爲12.12。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有21家機構給出評級，買入評級16家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價爲23.69。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
