三季度谷歌母公司Alphabet總營收同比增長15%，EPS盈利增近37%遠超預期；各業務中雲營收增長最迅猛，雲業務營業利潤同比增超六倍、均再創單季新高；資本支出在二季度環比增近10%後轉降0.9%，略高於預期；三季度廣告收入增逾10%，其中谷歌搜索和YouTube廣告的營收連續兩季放緩，仍高於預期；YouTube廣告和訂閱總收入一年來首次單季突破500億美元。CEO稱，多模態AI助手Astra最快明年推出；超25%的谷歌新代碼由AI編寫。
今年第三季度，谷歌母公司Alphabet各主要業務收入全線超預期增長，包括二季度拖後腿的YouTube廣告，人工智能（AI）技術應用對雲業務的推動更是超出華爾街預期，助谷歌雲收入更迅猛增長，增速超過30%。
美東時間10月29日週二美股盤後，Alphabet公佈截至2024年9月30日的公司第三財季（下稱三季度）財務數據。
1）主要財務數據
營收：三季度營業收入約882.7億美元，同比增長15.1%，分析師預期864.5億美元，二季度同比增長13.6%。
EPS：三季度稀釋後每股收益（EPS）爲2.12美元，同比增長36.8%，分析師預期1.84美元，二季度同比增長31.3%。
營業利潤：三季度營業利潤約爲285.2億美元，同比增長33.6%，分析師預期266.7億美元，二季度同比增長25.6%；三季度營業利潤率32%，同比升4個百分點，分析師預期31.4%，二季度同比升3個百分點至32%。
淨利潤：三季度淨利潤263億美元，同比增長33.6%，分析師預期228億美元，二季度同比增長28.9%。
資本支出：三季度資本支出130.6億美元，分析師預期128.8億美元，二季度環比增長近10%至131.86億美元。
2）細分業務數據
廣告：三季度谷歌廣告業務營收約爲658.5億美元，同比增長10.4%，分析師預期655億美元，二季度同比增長11.1%；其中，三季度YouTube廣告營收89.2億美元，同比增長12.2%，分析師預期88.9億美元，二季度同比增長13%；三季度AdSense等谷歌網絡業務營收75.5億美元，同比下降1.6%，分析師預期74.1億美元，二季度同比下降5.2%。
搜索：谷歌廣告業務中，三季度谷歌搜索和其他業務營收493.9億美元，同比增長12.2%，分析師預期490.8億美元，二季度同比增長13.8%。
谷歌雲：三季度谷歌雲營收113.5億美元，同比增長約35%，分析師預期107.9億美元，二季度同比增長28.8%；谷歌雲營業利潤約19.5億美元，同比增長632%，分析師預期11.1億美元。
訂閱、平台和設備：三季度Play Store等谷歌訂閱、平台和設備業務營收106.6億美元，同比增長27.8%，分析師預期97.9億美元，二季度同比增長14.4%。
其他押注：三季度自動駕駛公司Waymo等其他押注業務營收3.88億美元，同比增長30.6%，分析師預期3.779億美元，三季度其他押注營業虧損11.2億美元，較去年同期虧損收窄6.5%，分析師預期的11.6億美元。
TAC：三季度支付給合作伙伴的流量獲取成本（TAC）爲137.2億美元，同比增長8.5%，二季度同比增長6.8%。
業績公佈後，收漲近1.7%的Alphabet股價漲幅迅速擴大，盤後漲幅一度超過6%。
三季度總營收增長15% EPS遠超預期 雲營收最迅猛、再創新高
業績顯示，三季度Alphabet總營收保持10%以上的兩位數增長，且並未如分析師預期的增速較二季度的13.6%放緩至12.7%，反而提速至15.1%。EPS盈利增長更是遠超預期，三季度保持30%以上的增速，還較二季度的31%左右有所加快至36.8%，未如分析師所料較二季度增速大幅放緩至18.7%。
各大業務中，被視爲未來增長引擎的谷歌雲收入增長最爲迅猛，凸顯了AI的推動力。
三季度谷歌雲業務收入出乎華爾街預料加速增長，分析師預計同比增長約28.3%，增速略低於二季度的將近29%，而谷歌雲實際增速超過了30%，約爲35%。三季度谷歌雲的營收刷新了二季度首次突破100億美元所創的單季最高紀錄，該業務的營業利潤同比增長超六倍，遠超分析師預期的增逾四倍，較二季度超過10億美元所創的營業利潤前紀錄高66%。
雲業務是科技巨頭目前最明顯受益於生成式AI應用的業務。今年穀歌等科技巨頭的二季度業績公佈後，德意志銀行分析指出，到目前爲止，這些公司的AI方面收入主要侷限於雲領域，企業在這一領域訓練和運行AI模型。在雲業務之外，投資回報的跡象更多是定性而非定量的，AI投資的回報還難以用具體數字衡量。。
Alphabet兼谷歌CEO Sundar Pichai在公佈業績的公告中指出，公司長期專注並投資於AI，正在通過消費者與合作伙伴受益於AI工具而獲得回報。
「在搜索方面，我們新的 AI 功能正在擴展人們的搜索範圍和搜索方式。在雲端，我們的AI解決方案正在幫助現有客戶更深入地應用產品，並吸引新客戶，以及贏得更大的交易。」
資本支出在二季度環比猛增後轉降
華爾街見聞此前提到，今年二季度Alphabet的營收和盈利均超預期增長，股價在業績公佈後一週多時間還累跌超8%。這一市場表現顯示，投資者對科技企業通過大舉投入AI獲利的做法越來越沒有耐心。市場對巨額AI投資的回報擔憂日益加劇，而二季度業績電話會上Pichai強調，Alphabet在AI領域投資不足的風險遠遠大於過度投資的風險。
本次公佈的業績顯示，三季度Alphabet的資本支出未延續二季度的激增勢頭，在二季度環比增長近10%後，三季度的資本支出環比下降逾0.9%。但還高於分析師預期，分析師預計三季度資本支出環比下降2.3%。
Alphabet稱，預計2025年公司的資本開支將進一步擴大。公司側重於效率，從而爲AI的投入騰出資金。
有評論稱，三季度資本支出金額只比華爾街預期高出約2億美元，並不是一個巨大的差異，而且Alphabet核心業務的利潤增長彌補了這一損失。
谷歌搜索和YouTube廣告營收連續兩季放緩 仍高於預期
三季度谷歌的核心業務廣告收入較二季度11.1%的增速略爲放緩，仍有兩位數，放緩程度低於預期，分析師預計增速回落至將近10%。
廣告業務中，谷歌搜索和YouTube的營收均連續兩個季度增長放緩，暗示廣告業務的困境。市場研究機構Emarketer預計，與哦於亞馬遜等對手的競爭加劇，明年，谷歌的搜索廣告業務所佔市場份額將跌至不足50%。
不過搜索和YouTube營收的放緩程度均低於分析師預期。即使二季度曾拖累廣告業務增長放緩的Youtube廣告收入也超預期增長。
分析師預期YouTube廣告收入三季度增速較二季度的13%放緩至11.8%，業績公佈的YouTube廣告收入增速還超過12%。
CEO Pichai在公佈業績時透露，YouTube三季度的廣告和訂閱合計收入超過500億美元，最近四個季度內首次單季總收入突破500億的關口。
關於YouTube，有一個有趣的數字可以體現成績。谷歌2006年以16.5億美元收購了YouTube，以三季度報告的數據估算，現在YouTube廣告大概每17天就未谷歌創收16.5億美元。
多模態AI助手Astra最快明年推出
Pichai在業績電話會上列出了一些AI方面取得的成績：在谷歌，超過25%的新代碼已經由AI編寫；AI Overviews提高了用戶的搜索滿意度。
Pichai還提到了名爲Astra的多模態AI項目，說「（谷歌）正在打造一種體驗，讓AI能夠看到並推理你周圍的世界。Astra項目是未來的一瞥。我們正在努力最快2025年推出這樣的體驗。」
Pichai的以上講話意味着，Astra的正式推出時間推遲。
今年5月谷歌在 I/O 開發者大會上展示了Astra項目的原型，對標OpenAI的 GPT-4o 與 Sora。谷歌當時演示了，用戶打開攝像頭，Astra就可以直接解釋用戶畫面中物品，還能解釋屏幕上的代碼。谷歌當時稱Astra將成爲最強大、最先進的AI助手，今年晚些時候推出。
上週末華爾街見聞提到，媒體稱谷歌正在開發可控制計算機的AI，它可以接管用戶的瀏覽器，以幫助消費者完成諸如收集研究、購買產品或預訂航班等各種日常任務，預計最早在12月預覽這款新的AI產品。從Pichai的表態看來，這種服務可能今年內都不會問世，除非它和Astra無關。
