最新盈利预测明细如下：民生證券股份有限公司馬天詣,崔若瑜,朱正卿近期對生益科技進行研究併發布了研究報告《2024年三季報點評：營收持續高增，公司產品結構優化提升盈利能力》，本報告對生益科技給出買入評級，當前股價爲20.16元。
生益科技(600183)
事件：北京時間10月28日晚，生益科技發佈2024年三季報，24年Q1-Q3實現營業收入147.45億元，同比增長19.42%，實現歸母淨利13.72億元，同比增加52.65%。
公司營收盈利雙增長。單季度來看，公司24年Q3實現營業收入51.15億元，同比增加14.52%，實現歸母淨利潤4.40億元，同比增加27.83%。公司營收增長主要由於子公司生益電子實現收入12.06億元，同比增長49.27%，生益電子持續優化產品結構，積極完善產品業務區域佈局，隨着市場對高層數、高精度、高密度和高可靠的多層印製電路板需求增長，產量、銷量、營業收入均較上年同期有所增長。毛利增長，帶動淨利潤獲得較大幅度的提升。
產品結構及銷售結構升級促使公司盈利能力增強。公司Q1-Q3毛利率達到22.02%，同比上升2.49pct，淨利率達到9.84%，同比上升2.65pct。盈利能力增強主要由於公司覆銅板產銷量同比上升，單位制造成本下降，同時優化銷售結構，使得覆銅板產品營收與毛利率同比上升，以及享受增值稅進項稅額加計抵減政策增加其他收益，推動盈利增加。同時子公司生益電子Q1-Q3毛利率達到21.68%，同比上升5.46pct，主要由於服務器需求景氣，高層數、高密度的高毛利多層電路板營收比重增加。
公司發佈股權激勵計劃，進一步提高員工積極性。公司於2024年5月22日發佈股權激勵草案，7月4日發佈調整方案，實際以2024年7月4日爲授予日，以10.04元/股的價格向727名激勵對象授予5805.8848萬股限制性股票，佔公司股本總額的2.45%。業績考覈目標是：以2023年扣非淨利潤爲基數，24/25/26年扣非淨利潤增長不低於25%/44%/66%。激勵對象限售比例：①業績考覈目標達到或超過100%，則當期待解除限售部分的實際解除比例爲100%；②業績考覈目標實現85%-100%，則當期待解除限售部分的實際解除比例爲80%。我們認爲，股權激勵的發佈有利於進一步激發企業活力。
投資建議：考慮到覆銅板行業景氣度有望延續，結合公司在行業內的頭部地位和目前產品的領先性，我們預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲18.34億元、22.25億元、25.26億元，當前股價對應PE分別爲27X、22X、20X。後續具備較強成長性，看好公司後續發展，維持「推薦」評級。
風險提示：下游客戶拓展進度不及預期；新產品研發不及預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，招商證券程鑫研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲80%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利18.68億，根據現價換算的預測PE爲26.18。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有8家機構給出評級，買入評級7家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲20.42。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
