以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。華安證券股份有限公司張帆近期對國機通用進行研究併發布了研究報告《國機通用：聚焦核心業務，盈利能力持續改善》，本報告對國機通用給出增持評級，當前股價爲16.37元。
國機通用(600444)
主要觀點：
公司發佈2024年三季報
2024年前三季度公司共實現營業收入5.59億元，同比增長37.45%；利潤總額達到0.33億元，同比增長72.13%；歸母淨利潤0.30億元，同比增長77.38%；扣非後歸母淨利潤0.35億元，同比增長159.28%。單季度來看，三季度公司實現營收1.67億元（+46.81%），歸母淨利潤0.07億元，扣非後歸母淨利潤0.13億元。
聚焦流體機械，政策和市場需求雙重驅動流體機械發展
公司在2024年4月26日披露的《國機通用關於優化調整公司經營業務的公告》中宣佈將逐步退出塑料管材業務，聚焦主業。根據此次三季報業績情況，公司三季度歸母淨利潤爲正，較同期增加929.92萬元，主要系公司流體機械業務收入增加較多，克服了塑料管材業務退出的影響。流體機械行業是裝備製造業的重要組成部分，具有通用性強、用途廣泛的特點，是很多工藝流程中的「心臟裝備」，被廣泛應用於能源、建築、城市基礎設施、航空航天、海洋工程等多傳統領域，以及3C電子、半導體、新能源汽車和動力電池等新興領域。向未來看，流體機械行業前景廣闊。一方面，政策頻發，推動製造業發展，流體機械設備廣泛受益。另一方面，工業發展+環保政策+新能源趨勢，多方因素驅動行業發展。因此，我們認爲公司主業有望持續發展。
重視自主研發，充分發揮平台+技術雙優勢
公司始終重視自主研發，持續加強新技術儲備和新產品研發，着力構建核心競爭力。2024年前三季度公司研發費用合計0.24億元，同比增長53.09%。同時，公司充分依託國機集團和合肥通用院的全球網絡、技術實力和科研平台，致力於在技術創新和市場拓展中實現快速發展。
投資建議
我們看好公司長期發展，修改盈利預測爲：2024-2026年營業收入預測7.68/8.69/9.91億元（前值爲7.08/7.95/9.01億元）；歸母淨利潤預測爲0.38/0.44/0.52億元（前值爲0.36/0.40/0.47億元）；以當前總股本1.46億股計算的攤薄EPS爲0.26/0.30/0.36元（前值爲0.24/0.28/0.32元）。當前股價對應的PE倍數爲64/54/46倍，維持「增持」投資評級。
風險提示
1）國內行業需求不及預期；2）市場競爭激烈和需求空間飽和；3）應收賬款回收風險；4）專業發展不平衡。
該股最近90天內共有2家機構給出評級，增持評級2家。
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