正大集團「相中」浩歐博。
10月30日晚間，浩歐博公告稱，公司控制權擬發生變更。中國生物製藥擬通過「協議轉讓+部分要約」的方式收購公司約55%的股權。
股份轉讓完成後，浩歐博控股股東、實際控制人將分別變更爲輝煌潤康、中國生物製藥。
值得關注的是，中國生物製藥是正大集團旗下醫藥板塊的港股上市公司，正大集團第二代掌門人謝國民曾多次當選泰國首富。這是「併購六條」發佈以來首例科創板公司被收購的案例，同時也是正大集團首次涉足收購A股上市公司。
此外，作爲被收購方，浩歐博連斬兩個20cm漲停後，最新市值僅29.1億元。同時，公司的業績表現並不穩定，淨利潤常年在千萬元左右，頗具「殼股」特徵。不過，中國生物製藥表示目前尚未有明確的資產注入計劃。
中國生物製藥欲入主浩歐博
11月1日，浩歐博收穫兩連板，報46.15元/股，最新市值29.1億元。
消息面上，10月30日晚間，浩歐博公告，公司控制權擬發生變更，具體來看公司易主分“兩步走”。
首先，浩歐博的控股股東海瑞祥天向中國生物製藥全資子公司輝煌潤康協議轉讓其所持浩歐博 1867.09萬股無限售條件流通股份，佔總股本（剔除回購專用帳戶中股份數量，下同）的29.99%，協議轉讓價格爲33.74元/股，轉讓價款約爲6.3億元。
股權轉讓完成後，中國生物製藥控股子公司雙潤正安擬向浩歐博除輝煌潤康以外的全體股東發出部分要約，要約收購公司1557.05萬股股份，佔總股本的25.01%，收購價格同樣爲33.74元/股。若完成全部股份要約收購，總收購價款約爲5.25億元。
一番操作下來，中國生物製藥共出資11.55億元，獲得浩歐博55%的股份。浩歐博的控股股東將變更爲輝煌潤康，實際控制人將變更爲中國生物製藥。
資料顯示，浩歐博成立於2009年，2021年登陸科創板，主要從事體外診斷試劑的研發、生產和銷售，公司的產品主要用於血液中相關抗體檢測，有過敏和自免兩大產品系列，被稱爲「國內過敏原檢測第一股」。
本次交易前，海瑞祥天爲浩歐博的控股股東，持有浩歐博3510萬股股份，佔總股本的56.38%。JOHN LI、WEIJUN LI和陳濤爲公司的實際控制人，通過海瑞祥天、蘇州外潤及JOHN LI直接持股，合計控制浩歐博4306.23萬股股份，均爲無限售條件流通股，佔總股本的69.17%。
本次交易完成後，JOHN LI、WEIJUN LI和陳濤仍保留公司1006.61萬股股份，佔總股本的16.17%。
有趣的是，WEIJUN LI爲JOHN LI、陳濤的母親，JOHN LI爲陳濤弟弟，三人已簽訂一致行動協議。母子三人中，WEIJUN LI和JOHN LI 均爲多米尼加國籍，陳濤則爲中國國籍。
值得一提的是，海瑞祥天和蘇州外潤分別承諾以其所持浩歐博879.77萬股股份、552.77萬股有效申報預受要約，若成功實施，兩家公司可分別套現2.97億元、1.87億元。也就是說，除了6.3億元股份轉讓款，浩歐博原實控人家族還可通過要約收購進一步變現股份。
中國生物製藥第一家A股公司
浩歐博是妥妥的「嫁入豪門」。
資料顯示，中國生物製藥於2000年在香港聯交所上市，業務覆蓋醫藥研發平台、智能化生產和銷售體系全產業鏈，產品包括多種生物藥和化學藥，涵蓋腫瘤、肝病、呼吸系統、外科/鎮痛等多個治療領域。公司還與恒瑞醫藥、石藥集團被稱爲中國醫藥創新轉型「三劍客」。
截至11月1日，中國生物醫藥最新股價爲3.6港元/股，最新市值676.5億港元。2024年上半年，公司實現營業收入158.74億元，同比增長11.1%；實現歸母淨利潤30.17億元，同比增長139.7%。
衆所周知的是，中國生物製藥是正大集團醫藥板塊的港股上市平台。據官網信息，正大集團成立於1921年，是泰籍華人謝易初創辦的知名跨國企業，在泰國亦稱卜蜂集團，簡稱CP Group。
目前正大集團已經發展爲大型跨國集團，業務以農牧食品、批發零售、電信電視爲核心，同時涉足金融、地產、製藥、機械加工等10多個行業和領域。正大集團業務遍及全球100多個國家和地區，在全球員工超過46萬人，全球銷售額970億美元。在中國市場，目前正大集團設立了600多家企業，2023年總營業額爲1800億元。正大集團的第二代掌門人謝國民還曾多次當選泰國首富。
此次收購浩歐博是中國生物製藥首次涉足收購A股上市公司，同時也是「併購六條」發佈以來首例科創板公司被收購的案例。
對於收購原因，中國生物製藥表示，浩歐博的診斷業務將與公司的製藥業務形成業務協同，公司也將致力於在創新研發平台及市場賦能目標公司，釋放協同效應。
值得一提的是，2021年，中國生物製藥曾籌劃科創板上市，不過最後不了了之。有業內人士猜測，中國生物製藥此次收購浩歐博，不排除是想在A股收一個「殼」，後期再注入資產。不過，中國生物製藥回應稱，目前尚未有明確的資產注入計劃，未來中國生物製藥將積極助力浩歐博體外診斷產品的研發、推廣。
業績對賭能否完成？
將被正大集團收入麾下的浩歐博成色如何？
業績方面，今年前三季度，浩歐博實現營收約3.07億元，同比增長2.29%，歸母淨利潤爲2656萬元，同比減少31.24%。出現了增收不增利的情況。
拉長時間線來看，2021-2013年，公司的營收分別爲3.18億元、3.2億元、3.94億元，歸母淨利潤分別爲8619.27萬元、4165.11萬元、4733.14萬元，公司的歸母淨利潤表現同樣不穩定。
整體看下來，浩歐博是一家規模並不算大的細分領域公司。據西南證券報告數據，截至2021年，浩歐博在國內過敏檢測市場份額達31%，居國內第一。在自免檢測市場，外資企業佔主導，浩歐博的份額約在4%左右。
需要注意的是，過敏檢測和自免檢測兩個細分市場的發展空間都有限。
據西南證券，中國約有3億過敏患者，但即便未來滲透率達到10%，每年檢測人數也僅能達到3000萬。若每人每年檢測一次，每次檢測20個過敏原，單個檢測的出廠價爲5元，整體市場規模也僅約爲30億元。
目前我國自身免疫性疾病患者數量達到5000萬，假設患者平均每次檢測20個項目，每年檢測4次，不同省份平均每個項目收費不同，假設試劑企業出廠價爲每項5元，假設滲透率達到20%，則預計市場規模有望達到40億元。
主營業務市場天花板較低，自然也會限制浩歐博的業績增長，公司近幾年業績的起起伏伏也印證了這一點。不過，抱上中國生物製藥「大腿」或許會爲浩歐博帶來新的增長點。
在發出一系列股權變更公告的同時，浩歐博與中國生物製藥、海瑞祥天及JOHNLI也簽署了《戰略合作協議》，稱各方將共同在脫敏藥及體外診斷產品的研發、生產、銷售等方面，開展積極的探索和合作。
值得一提的是，此次中國生物製藥收購浩歐博還設置了業績承諾：浩歐博2024年度、2025年度、2026年度實現的歸母淨利潤應分別不低於人民幣4970萬元、人民幣5218萬元、人民幣5479萬元。如任一年度未能實現的，海瑞祥天將以支付現金方式對浩歐博進行全額補償。
以此計算，2024年4季度浩歐博歸母淨利潤須不低於2314萬元，以公司目前的業績表現來看，想要實現頗有壓力。
